就在全球市場因預(yù)期美國聯(lián)邦儲備委員會下周將決定縮減貨幣刺激舉措而震蕩之際，亞太地區(qū)有四個國家的央行今日舉行政策會議，提前備戰(zhàn)美聯(lián)儲政策調(diào)整。

外界預(yù)期利率維持不變

韓國、印尼、新西蘭、菲律賓面臨的情勢雖大不相同，但預(yù)料其央行均將維持利率不變。

印尼、菲律賓、韓國及新西蘭從5月以來就承受市場劇烈震蕩，那時美聯(lián)儲首度暗示其可能逐步停止已持續(xù)將近五年的寬松貨幣政策。

菲律賓央行自去年底以來，將其指標(biāo)利率保持在歷史低位3.5%。鑒于經(jīng)濟(jì)享受著低通脹和強(qiáng)勁增長，該國央行目前不存在調(diào)整利率的壓力。資金撤離新興市場，使得菲律賓披索今年迄今下跌了7%，股市稍早的漲幅也已盡數(shù)回吐。韓國央行5月降息以支持一項財政刺激計劃，此后尚無舉措，但分析師認(rèn)為其寬松周期已經(jīng)結(jié)束。

印尼成新興經(jīng)濟(jì)體焦點(diǎn)

今日將召開央行會議的國家中，只有印尼有投資資金嚴(yán)重外流的情況。身為東南亞最大經(jīng)濟(jì)體，印尼需要資本流入來支持其經(jīng)常賬赤字。印尼二季度經(jīng)常賬赤字已相當(dāng)于國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的4.4%。為抑制資金外流及本幣疲弱帶來的通脹效應(yīng)，印尼央行自6月以來累計升息125個基點(diǎn)。

但路透調(diào)查顯示，由于印尼央行在8月29日的緊急會議上上調(diào)了指標(biāo)利率，多數(shù)分析師預(yù)計其將在周四的會議上維持利率不變。不過，鑒于美聯(lián)儲可能會進(jìn)一步攪動市場，數(shù)名分析師認(rèn)為，印尼央行未來存在被迫再度升息的可能。“我們預(yù)計未來數(shù)月的通脹情況可能更加嚴(yán)峻，印尼央行在稍晚的會議上料將再度升息50個基點(diǎn)，”美銀美林分析師Chua Hak Bin表示。

韓菲新三國料明年升息

菲律賓、韓國及新西蘭過去數(shù)月表現(xiàn)好得多。雖也曾出現(xiàn)資金流出，但規(guī)模并未撼動其市場或經(jīng)濟(jì)。市場風(fēng)向變化并未令菲律賓經(jīng)濟(jì)駛離航道，今年該國經(jīng)濟(jì)料將增長7%。

新西蘭央行自2011年初以來就一直將隔夜現(xiàn)金利率維持在紀(jì)錄低點(diǎn)2.5%，但是未來數(shù)月房地產(chǎn)價格上漲可能會推動消費(fèi)者通脹水平從目前的低位全面上升。分析師預(yù)計新西蘭央行將在明年初開始升息。

韓國央行沒有理由會進(jìn)一步降息，因為該國經(jīng)濟(jì)不會再惡化，Hana Daetoo Securities的固定收益分析師Kim Sang-hoon稱，“我預(yù)計明年底將會升息，屆時大多數(shù)央行都將開始收緊政策”。市場更加明朗的理由包括中國穩(wěn)步成長、全球工業(yè)景氣向上，部分人預(yù)期，美聯(lián)儲退出寬松舉措之后，本地區(qū)對美聯(lián)儲舉措造成利率上升的敏感程度或許不會如原先想象中那么大。