基差方面：周五滬膠反彈乏力，多頭主動減倉，凈空單增加。目前基本面維持疲軟，本周公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)將對膠價走勢產(chǎn)生影響。上海和東京市場價差近期受價格走勢影響波動較大。新加坡煙片現(xiàn)貨7-9月將出現(xiàn)年內(nèi)價格低點，所以遠近月貼水率逐漸減小變?yōu)樯?/p>

跨市場方面：從比價看滬弱日強的格局不變，存在套利機會。后期日本仍會維持寬松政策，但日元貶值速度減緩。本輪滬膠與美金膠的貼水周期預計持續(xù)154天在11月結束。目前極大值已經(jīng)出現(xiàn)，后期以震蕩回落為主。

原料方面：近期泰國雨水較多影響原料供應，生膠片價格連降兩周后出現(xiàn)首漲。整體來看在目前的供應旺季，泰國政府已無力繼續(xù)收儲，原料價格走勢后期以下跌為主。

新加坡膠種間：新加坡煙片與標膠價差正在逐步收窄，隨著后期煙片價格的進一步回落，有望在8-10月間達到低點，完成此輪價差的周期波動。

（國際期貨產(chǎn)業(yè)中心橡膠部觀點僅供參考）