據(jù)商務(wù)部監(jiān)測(cè)，上周（6月24日至30日）全國(guó)36個(gè)大中城市食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格連續(xù)第二周回落，生產(chǎn)資料價(jià)格連續(xù)第七周回落。分析人士表示，今年以來(lái)，物價(jià)水平整體較低，預(yù)計(jì)上半年CPI漲幅在2.5%左右，下半年物價(jià)料繼續(xù)低位運(yùn)行，CPI全年漲幅或?yàn)?.6%左右，遠(yuǎn)低于3.5%的物價(jià)調(diào)控目標(biāo)。盡管低通脹為貨幣政策打開空間，但未來(lái)貨幣政策大幅放松的可能性不大。

交通銀行(601328,股吧)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，今年以來(lái)CPI同比整體在低位運(yùn)行，預(yù)計(jì)上半年CPI同比漲幅在2.4%左右，下半年物價(jià)運(yùn)行仍將總體平穩(wěn)，全年CPI同比上漲2.6%左右。受目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)總需求不足、PPI通縮及豬肉價(jià)格同比仍處下降周期等因素的共同影響，年內(nèi)物價(jià)上漲的需求端壓力較小。

從輸入性通脹、食品價(jià)格和公共事業(yè)價(jià)格等其他影響因素看，偏弱的全球經(jīng)濟(jì)和美元走強(qiáng)將繼續(xù)抑制大宗商品價(jià)格，公共事業(yè)價(jià)格調(diào)整的影響也有限，下半年驅(qū)動(dòng)通脹上升的主要因素來(lái)源于食品價(jià)格的回升。

中信證券(600030,股吧)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳表示，下半年食品價(jià)格將逐步回升，但力度有限，難以快速抬升整體物價(jià)。另外，國(guó)內(nèi)投資領(lǐng)域的過(guò)剩產(chǎn)能將持續(xù)對(duì)PPI產(chǎn)生抑制，工業(yè)品價(jià)格不會(huì)明顯回升，下半年P(guān)PI環(huán)比依然在零左右，全年P(guān)PI漲幅為-1.7%。預(yù)計(jì)全年CPI漲幅在2.5%左右。

諸建芳表示，預(yù)計(jì)下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不會(huì)明顯回升，出現(xiàn)回落的可能性也不大，而通脹水平下半年相對(duì)上半年略高，經(jīng)濟(jì)基本面不支持加息也不支持降息。另外，房?jī)r(jià)對(duì)利率的調(diào)整存在制約，下半年流動(dòng)性依然寬松，央行需要回收流動(dòng)性，因此下半年流動(dòng)性將略有收緊。

連平認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力不足的局面沒有明顯改觀，近期央行重申年內(nèi)保持穩(wěn)健貨幣政策的基調(diào)不變，未來(lái)貨幣政策大幅放松的可能性不大。