外圍市場(chǎng)：1、在美聯(lián)儲(chǔ)稱可能放緩QE，且中國(guó)現(xiàn)金危機(jī)惡化后，全球股市、政府債券和商品周四遭到拋售。2、中國(guó)銀行間1天期回購(gòu)利率周五驟降380個(gè)基點(diǎn)至7.9%，創(chuàng)下2007年10月以來(lái)最大跌幅。7天回購(gòu)利率下跌350個(gè)基點(diǎn)至8.1%。3、美國(guó)5月成屋銷售年化518萬(wàn)戶, 創(chuàng)09年11月以來(lái)的新高。美國(guó)6月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)升至26個(gè)月高點(diǎn)。美國(guó)6月Markit制造業(yè)PMI初值52.2，為8個(gè)月內(nèi)次低水平。美國(guó)上周首申失業(yè)救濟(jì)人數(shù)升至35.4萬(wàn)，高于預(yù)期。

盤面走勢(shì)：周五滬膠從早盤跌停反彈。RU1309收盤17500，較前一交易日結(jié)算跌385點(diǎn)，或2.15%。日減倉(cāng)26214至158588手。成交495212手。RU1401收盤18300，較前一交易日結(jié)算跌490點(diǎn)，或2.61%。日增倉(cāng)5444至98346手。成交274424手。

天膠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：上海地區(qū)云南國(guó)營(yíng)全乳報(bào)17300元/噸，海南國(guó)營(yíng)全乳膠報(bào)17100-17200元/噸，云南國(guó)營(yíng)標(biāo)二報(bào)16200元/噸；泰國(guó)3#煙片17稅報(bào)17600元/噸；大廠越南3L膠17稅報(bào)17500元/噸。泰國(guó)合艾市場(chǎng)生膠片報(bào)77.77泰銖/公斤，跌1.33泰銖/公斤；煙片膠報(bào)81.15泰銖/公斤，跌1.18泰銖/公斤；膠水報(bào)70.00泰銖/公斤，持穩(wěn)；杯膠報(bào)60.00泰銖/公斤，跌1.00泰銖/公斤。

分析判斷：聯(lián)儲(chǔ)推出QE更明確的消息及匯豐中國(guó)PMI數(shù)據(jù)的不良導(dǎo)向成為隔夜暴跌的導(dǎo)火索。更深層的原因自然還是諸如新興經(jīng)濟(jì)體美元資本流出、日債問題與其寬松政策的矛盾、中國(guó)信貸風(fēng)險(xiǎn)集聚等。日內(nèi)RU1309大幅減倉(cāng)，本周整體表現(xiàn)為向遠(yuǎn)月的移倉(cāng)過程，價(jià)差回調(diào)后，當(dāng)前看好反套操作。單邊操作偏空思路仍無(wú)改變理由，抄底需謹(jǐn)慎。近期關(guān)注人民幣可能的貶值過程及對(duì)人民幣資產(chǎn)價(jià)格的支撐作用。

(中財(cái)期貨 侯大緯)