意大利大選出人意料的“打平”無疑又為市場增添了幾分不安情緒，使得避險需求有所加大。但全球經濟復蘇環(huán)境下黃金好象已遇到牛市拐點，加上美國是否削減政府開支這一不確定事件，短期來看，黃金價格又似乎易跌難漲。

意大利選舉出現“打平”僵局

近日，意大利進行了二戰(zhàn)后第十七屆議會選舉。此次選舉之前，意大利就已深受債務危機的影響，競選人的經濟綱領自然成為市場關注的焦點。

選舉前，有專家根據民調分析認為，主張堅持財政緊縮政策的貝爾薩尼將輕松贏得大選，并會向同樣支持財政緊縮政策的蒙蒂尋求聯合執(zhí)政。選舉投票結束后，初期預測的確也顯示貝爾薩尼的支持率領先。

但隨后更新的民調卻顯示，反對財政緊縮政策的貝盧斯科尼支持率不斷攀升。而最終，無論是貝爾薩尼還是貝盧斯科尼都沒未能在參議會獲得過半席位，此次大選出現“打平”僵局。

出人意料的意大利選舉結果，給金融市場注進入了更為混亂的因素，用以衡量市場恐慌情緒的芝加哥期權期貨交易所市場波動性指數（VIX）創(chuàng)下2011年以來的最大升幅。沒有政黨占據絕對優(yōu)勢的大選結果，令投資者擔憂意大利的經濟改革可能會止步不前，避險情緒有所升溫，黃金價格受到一定的提振。

伯南克講話讓市場重獲信心

上周，美聯儲公布的貨幣政策會議紀要曾透露出提前收緊貨幣政策的相關信號，引發(fā)了市場對后期貨幣政策的猜想。但在2月26日的美國參議院銀行委員會聽證會上，美聯儲主席伯南克表示，目前的美國經濟環(huán)境依然需要寬松貨幣政策作為支撐，尤其是就業(yè)市場依然疲弱，繼續(xù)推行寬松貨幣政策對經濟增長和在創(chuàng)造就業(yè)方面所起到的推動作用要遠大于可能面臨的風險和代價。

加拿大豐業(yè)銀行(ScotiaMocatta)表示，伯克南的講話表明美聯儲短期內仍不會退出當前的大規(guī)模刺激計劃，這令此前擔心美聯儲政策生變的市場重獲信心。受此影響，黃金價格強勢反彈，突破1600美元/盎司大關，并創(chuàng)下今年最大漲幅。

美財政開支仍面臨縮減可能

盡管伯南克的講話使市場的擔憂暫時得以消除，黃金價格再次上漲，但市場不確定性因素仍然存在。美國財政開支自動削減機制將于3月1日生效，若3月1日之前美國國會沒能出臺任何措施，美國的財政開支將自動縮減850億美元，這將會對美國經濟造成沉重的打擊。

雖然目前美國兩黨仍各執(zhí)己見，但市場預期，與財政懸崖和債務上限談判相似，兩黨在最后關頭可能會妥協，該問題最終會得到解決。不管如何，目前市場仍處于緊張狀態(tài)，可能引起黃金價格的大幅波動。如果支出削減確實發(fā)生，市場對黃金等避險資產的需求將會上升，否則黃金價格就將面臨著下跌的風險。