1.經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)稍有改善

 

    美聯(lián)儲(chǔ)上周四(23日)發(fā)布的7月31-8月1日會(huì)議記錄暗示，決策者傾向再放寬貨幣政策，除非經(jīng)濟(jì)改善。不過，自8月以來，美國的幾項(xiàng)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都見轉(zhuǎn)好；包括早前公布的7月非農(nóng)就業(yè)遠(yuǎn)勝市場預(yù)期；昨日公布的二季度GDP修正值符預(yù)期；昨日公布的樓市數(shù)據(jù)亦較預(yù)期強(qiáng)勁。這些都降低了伯南克馬上就公布加大貨幣刺激力度的可能性。

 

    2.觀望中歐央行動(dòng)作

 

    美聯(lián)儲(chǔ)所以要考慮QE3，普遍相信原因之一是考慮外圍經(jīng)濟(jì)的影響。由于歐央行將于9月6日召開會(huì)議，早于美聯(lián)儲(chǔ)的9月12日。目前市場對(duì)徳拉吉或宣布買豬債的預(yù)期升溫，伯南克很可能先觀望徳拉吉的表態(tài)，故本周的央行年會(huì)先不提及QE3。

 

    此外，近期中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)低迷，9月初又將公布一系列宏觀數(shù)據(jù)，市場預(yù)計(jì)將加快人民銀行減息或降存款準(zhǔn)備金率的速度。這也是伯南克可參考的一個(gè)重要方面。

 

    3. 政治原因添陰霾

 

    伯南克處身的政治環(huán)境，左右為難。11月美國總統(tǒng)大選日益迫近，《路透社》認(rèn)為，伯南克當(dāng)下推QE3的時(shí)機(jī)不利，因民主黨敦促其迅速采取行動(dòng)，而共和黨人則相反。倘貝寧克真在9月會(huì)議采取行動(dòng)，共和黨必會(huì)指責(zé)其刺激經(jīng)濟(jì)，是為了幫助奧巴馬獲得連任。所以，伯南克并非全無政治顧慮。

 

    4. OT未結(jié)束

 

    美聯(lián)儲(chǔ)在6月下旬的會(huì)議上，延長OT2至今年年底，額度為2670億美元。該操作至今仍在進(jìn)行中，也可能加大伯南克推遲暗示QE3出臺(tái)信號(hào)的可能。

 

    不過，市場普遍預(yù)期，即便伯南克明日不作明顯表態(tài)，但推QE3也無可避免，而僅是時(shí)間的問題。Pimco聯(lián)席投資總監(jiān)格羅斯在接受《彭博》采訪時(shí)表示，即使伯南克明晚的公開演說沒有作出指示，當(dāng)局也一定會(huì)盡快推出QE3，因?yàn)槟壳坝?%的失業(yè)率對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)而言是不可接受的數(shù)字。

 

    《路透》引述法國巴黎銀行富通全球市場研究主管Philippe Gijsels甚至認(rèn)為，9月推出QE3料是十拿九穩(wěn)的事，主要是認(rèn)為美國財(cái)政懸崖的危險(xiǎn)是真實(shí)存在的。

 

    不過，投資者要留意，即便市場近日已經(jīng)對(duì)伯南克不表態(tài)有所預(yù)期，不過，投資市場或仍有壓力。除了股市回落外，債息也可能重新升高；匯市也可能反轉(zhuǎn)，美元走高，金價(jià)也要受壓。