國際原油經(jīng)歷了三個多月的拙劣表現(xiàn)還沒讓一些人徹底放棄。

 

　　自今年3月初以來，地緣問題的緩解和炒作氣氛的消散讓很多投機資金撤出原油市場。紐約的原油期貨價格從3月1日每桶110美元以上的高點持續(xù)下滑到目前的80多美元，而在該原油期貨上的非商業(yè)凈多頭持倉也從將近26萬手的年內(nèi)高位跳水到上周的13萬余手，三個月內(nèi)幾乎蒸發(fā)過半。

 

　　謹(jǐn)慎樂觀的EIA

 

　　即便原油市場遭遇滑鐵盧，但隸屬于美國能源部的官方統(tǒng)計機構(gòu)——美國能源信息署(EIA)似乎仍對今明兩年的油價表示謹(jǐn)慎樂觀，該機構(gòu)預(yù)計，2012年原油的平均價格仍會高于2011年的水平，且原油價格在2013年會相對比較平穩(wěn)。盡管EIA近期下調(diào)了對原油價格的預(yù)期，將二季度WIT原油平均價格預(yù)測調(diào)至為95美元/桶，但該機構(gòu)同時強調(diào)，全球原油需求會達(dá)到季節(jié)性高點，且原油閑置產(chǎn)能已非常低，會支撐原油價格從目前水平恢復(fù)。

 

　　EIA稱，近幾個月世界原油市場出現(xiàn)松動，主要是因全球原油日均供應(yīng)量遠(yuǎn)高于日均需求，在2012年一季度，日均供應(yīng)過剩約70萬桶，而這一過剩缺口在二季度會擴大至120萬桶。不過，原油產(chǎn)量的增長，是在2011年石油庫存顯著下降后，“反季節(jié)”補充石油庫存的需要，這在2012年一季度尤為如此。

 

　　EIA預(yù)計，為適應(yīng)世界原油需求、避免實際需求供應(yīng)中斷沖擊，在未來兩年內(nèi)，OPEC會持續(xù)生產(chǎn)，原油日均產(chǎn)量會超過3000萬桶。預(yù)估2012年OPEC日均原油產(chǎn)量增加90萬桶，而2013年原油日均產(chǎn)量將減少50萬桶。不過伊朗的產(chǎn)量仍有所限制，據(jù)了解，2011年伊朗原油日生產(chǎn)量355萬桶，其中，去年四季度后伊朗原油生產(chǎn)縮減開始加速，并持續(xù)到今年。EIA估計，到2012年底，伊朗原油日生產(chǎn)量會減少85萬桶，另外2013年將減少額外的20萬桶。

 

　　不過上述機構(gòu)也同時強調(diào)了原油需求方面的不確定性，而這可能會對油價產(chǎn)生影響。EIA表示，歐洲經(jīng)濟對全球經(jīng)濟增長構(gòu)成威脅，歐洲地區(qū)的日均原油消費預(yù)計比去年同期下降340萬桶，在2013年會進一步下降230萬桶。如果歐盟國家經(jīng)濟形勢繼續(xù)惡化，那么全球經(jīng)濟增長可能會低于目前預(yù)期，導(dǎo)致石油需求的進一步減少，原油價格也將更低。該機構(gòu)還指出，目前中國經(jīng)濟增速放緩，近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明中國的經(jīng)濟前景可能會弱于預(yù)期，而這也有可能抑制原油需求。

 

　　更有信心的IEA

 

　　和EIA略顯保守的預(yù)估相比，國際能源署(IEA)對原油需求的判斷仿佛還要樂觀。

 

　　IEA近期發(fā)布報告稱，預(yù)估2012年原油需求增長速度會提升，且增長速度最快時期為2012年四季度，屆時日均原油需求將達(dá)9110萬桶，較2011年四季度增加120萬桶。該機構(gòu)普遍上調(diào)今年三季度和四季度經(jīng)合組織(OECD)以及非OECD國際原油需求的預(yù)估，其中，非OECD國家原油需求的增幅更大，彌補由于OECD國家需求下降的影響。綜合結(jié)果看，按照IEA的預(yù)測，2012年全球原油日均需求仍將增長80萬桶至9000萬桶。

 

　　與上期原油市場報告相比，本期報告中，IEA向上修正了OECD成員國原油需求預(yù)估值，其中，OECD北美地區(qū)以及OECD太平洋地區(qū)原油日均需求上調(diào)10萬桶，并帶動全球原油日均需求增長20萬桶。另外IEA指出，2012年全球最大的原油消費市場，中國、美國、歐洲以及日本仍將主導(dǎo)需求。其中，中國仍將維持在全球原油市場中的主導(dǎo)地位，2012年中國的原油日均需求將增加40萬桶，達(dá)990萬桶。而同期歐洲和美國可能會出現(xiàn)一定幅度的需求下降，日均原油需求預(yù)估分別為1390萬桶和1870萬桶，分別下降30萬桶和20萬桶。日本方面，原油日均需求將提升4萬桶至450萬桶，部分抵消OECD其他成員國需求降低帶來的影響。

 

　　這些需求預(yù)期和有些機構(gòu)對經(jīng)濟前景的樂觀判斷相符合，因經(jīng)濟增速提高往往將提升原油需求。國際貨幣基金組織(IMF)近期就上調(diào)了全球經(jīng)濟增速預(yù)期，將2012年和2013年全球經(jīng)濟增速，由1月預(yù)測的3.3%和4.03%分別上調(diào)至3.5%和4.1%，這是基于對美國、德國、法國、加拿大以及日本經(jīng)濟的更樂觀的預(yù)期。

 

　　IMF認(rèn)為，美國經(jīng)濟加速至2.1%是可能實現(xiàn)的，在此基礎(chǔ)上，進一步將2013年美國經(jīng)濟增速上調(diào)至2.4%。而美聯(lián)儲已上調(diào)2012年和2013年經(jīng)濟增速分別至2.4%~2.9%和2.7%~3.1%，IMF的預(yù)測甚至還有些保守。美國經(jīng)濟活力的增強，使得全球其他地區(qū)的經(jīng)濟形勢更為樂觀。

 

　　其他原油消費的主要經(jīng)濟體也出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，比如一直受到歐債困擾的歐洲。有業(yè)內(nèi)人士指出，目前假設(shè)的歐元區(qū)經(jīng)濟的衰退比率已低于此前預(yù)期的水平(1月IMF假設(shè)歐元區(qū)衰退幅度為0.5%，而目前假設(shè)為0.3%)。歐洲主權(quán)債務(wù)危機的應(yīng)對措施是相對比較成功的，這也為進一步上調(diào)全球經(jīng)濟預(yù)期提供了支持，這顯然將推動原油需求的反彈和油價的回升。