截至2011年12月末，貨幣當(dāng)局外匯資產(chǎn)余額為232388.73億元，較上月下降310.6億元。該數(shù)據(jù)為自去年10月以來(lái)，連續(xù)第三個(gè)月出現(xiàn)月度負(fù)增長(zhǎng)。而央行昨日公布的《貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表》顯示，今年1月外匯資產(chǎn)為234139.1億元，較去年12月末增長(zhǎng)1750.37億元；2月份為234769.61億元，較1月份增加630.51億元。至此，央行外匯資產(chǎn)余額連續(xù)兩個(gè)月增長(zhǎng)，但2月份的增幅較1月份下降1119.86億元。

 

　　貨幣當(dāng)局外匯資產(chǎn)是央行購(gòu)入外匯所形成的人民幣投放，該數(shù)據(jù)也成為觀察跨境資金流動(dòng)的重要指標(biāo)。“2月份央行外匯資產(chǎn)大幅減少，說(shuō)明我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩、地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題推動(dòng)境內(nèi)外市場(chǎng)形成人民幣階段性貶值預(yù)期，導(dǎo)致部分資本選擇暫離中國(guó)市場(chǎng)。”一家商業(yè)銀行的交易員稱。

 

　　央行外匯資產(chǎn)的走勢(shì)與新增外匯占款一致。央行稍早公布的數(shù)據(jù)顯示，今年2月外匯占款余額為25.52萬(wàn)億元人民幣。據(jù)此計(jì)算，當(dāng)月外匯占款新增約251.15億元，僅相當(dāng)于1月份的18%，在與新增財(cái)政存款相抵后，2月份基礎(chǔ)貨幣凈減少966.85億元。1月份新增外匯占款為1409億。這是我國(guó)單月外匯占款在去年四季度連續(xù)三個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)后的首次凈增加。去年10月份起，我國(guó)外匯占款曾逐月減少，其中12月份外匯占款凈減少超過(guò)千億元。

 

　　所謂“外匯占款”，通常是指金融機(jī)構(gòu)收購(gòu)?fù)鈪R資產(chǎn)而相應(yīng)投放的本國(guó)貨幣。外匯占款與貨幣政策，尤其是存款準(zhǔn)備金率緊密相關(guān)。近年來(lái)，存款準(zhǔn)備金率工具的使用主要和外匯儲(chǔ)備增加或減少所產(chǎn)生的對(duì)沖要求有關(guān)。

 

　　但有專家稱，相較于金融機(jī)構(gòu)外匯占款這一全口徑的數(shù)據(jù)的變化，央行資產(chǎn)負(fù)債表的外匯余額的變化才是體現(xiàn)市場(chǎng)流動(dòng)性的最重要指標(biāo)。

 

　　在公開(kāi)市場(chǎng)操作上，央行本周已經(jīng)連續(xù)13周暫停央票發(fā)行，僅靠正回購(gòu)來(lái)調(diào)節(jié)市場(chǎng)流動(dòng)性。本周央行在公開(kāi)市場(chǎng)由此前的凈回籠轉(zhuǎn)為凈投放資金190億元。

 

　　上述交易員稱，近日公布的1-2月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降5.2%，是自2009年11月以來(lái)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，其中，國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)降幅更是高達(dá)19.7%。此項(xiàng)數(shù)據(jù)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)大幅下滑的擔(dān)憂。同時(shí)，外管局公布的2月份代客結(jié)售匯順差額的環(huán)比下降超過(guò)7成，也預(yù)示外匯占款余額有可能重新轉(zhuǎn)為減少，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)宏觀流動(dòng)性的擔(dān)憂。這些因素匯集到一起加重了市場(chǎng)對(duì)央行寬松政策的預(yù)期，本月中旬，91天正回購(gòu)利率曾下降2個(gè)基點(diǎn)，市場(chǎng)就認(rèn)為這是央行年內(nèi)再次降準(zhǔn)的信號(hào)。業(yè)界人士普遍認(rèn)為央行會(huì)在近期內(nèi)采取降準(zhǔn)的措施，以保證實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金需求。