外圍市場：1、中國央行周一發(fā)布新聞稿稱，2012年貨幣政策將主要運用匯率和存款準備金率，且適時微調(diào)貨幣政策。周小川：“存款準備金率的空間可以非常大，現(xiàn)在是20%出頭，但我們也有過比較低的時候，九十年代末期，存款準備金率只有6%。從國際上看，其他一些國家的存款準備金率還有過更低的水平，因此空間很大。”2、ISDA宣布希臘違約，觸發(fā)CDS賠償，3月19日拍賣。3、中國貿(mào)易逆差23年新高，出臺刺激政策前景增加。4、美國2月非農(nóng)就業(yè)增22.7萬，聯(lián)儲本周政策料將不變。5、中國國家統(tǒng)計局周五公布，2月輪胎產(chǎn)量同比增23.5%至6550萬條。 1-2月輪胎產(chǎn)量總計1.2175億條，同比增8.4%。
盤面走勢：日膠周一整體震蕩持穩(wěn)。日盤收盤時，東京期膠近月1203收于319.3，漲0.1；1206收于330.6，漲2.6；1207收于334.7，漲2.8；基準1208收于338.0，漲2.6。滬膠主力RU1205日內(nèi)V型反轉(zhuǎn)，開盤在28800，早盤回落探底28475后反彈，尾盤摸高28900，終盤報收28795，較前一交易日結(jié)算漲280點，或0.98％。日增倉14272手至250312手。成交782348手。
現(xiàn)貨方面：上海地區(qū)天膠報價穩(wěn)中小漲，市場貨源不多，下游詢盤氣氛尚可，成交商談。海南國營全乳膠報價29200-29300元/噸，云南民營全乳膠報價29600元/噸左右；泰國3#煙片17稅報價29800-29900元/噸。泰國原料市場價格走高。生膠片報109.30泰銖/公斤，漲0.40泰銖/公斤；膠水報110.00泰銖/公斤，漲0.50泰銖/公斤；煙片膠報112.75泰銖/公斤，漲0.52泰銖/公斤。復(fù)合膠外盤報價整體持穩(wěn)。泰國3#煙片復(fù)合膠報價4040-4060美元/噸；泰標20#復(fù)合膠報價3880-3890美元/噸；馬標20#復(fù)合膠報價3880美元/噸。（3-4月船期CIF中國主港報價）
分析判斷：ISDA宣布希臘發(fā)生信用事件觸法CDS，希臘償債過程再添陰霾。但美就業(yè)數(shù)據(jù)向好，市場氣氛仍較為樂觀。1～2月汽車銷量不佳，但輪胎生產(chǎn)情況較好，顯示訂單需求旺盛。結(jié)合保稅區(qū)庫存水平仍處高位的現(xiàn)狀，一方面說明工廠前期儲備庫存水平較高，另一方面，隱性的社會庫存消化可能早已在進行中。在需求旺季，實際庫存水平可能迎來加速下降的過程。盤面上，按慣例已是主力換月的節(jié)點，05合約持倉不減反增，高位運行，伴隨著交割標的貨源稀少的現(xiàn)狀，增大了交割風(fēng)險，利于多頭持倉。操作上，維持RU1205合約逢低買入持有建議。移倉行情可參與多05空09套利策略，理想介入價差為0。
