不良余額由三季度末的4078 億增至4279 億，上升幅度為4.9%，不良貸款率由三季度末的0.9%提高至1.0%，主要表現(xiàn)為次級類貸款的上升。其中農(nóng)村商業(yè)銀行不良余額環(huán)比上升幅度達(dá)14.8%。

 

　　這是2005年以來的首次不良“雙升”。中金公司銀行業(yè)研究報告稱，如果考慮到四季度一般是銀行不良貸款核銷最多的季度，則四季度不良貸款實際上升幅度將大于4.9%。

 

　　資產(chǎn)質(zhì)量拐點已至？

 

　　四季度環(huán)比新增次級貸款189億元，占新增不良貸款比例達(dá)90%?？梢深?、損失類貸款則小幅度上升。

 

　　2011 年四季度商業(yè)銀行的4279億元不良貸款余額中，次級類貸款、可疑類貸款、損失類貸款余額分別為1725 億元、1883 億元、670 億元。

 

　　分機構(gòu)來看，大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城商行、農(nóng)村商業(yè)銀行不良貸款余額均出現(xiàn)不同程度的環(huán)比上升，四季度較三季度分別增加117億元、32億元、9億元、44億元，上升幅度最低為大型銀行的2.7%，最高為農(nóng)村商業(yè)銀行上升14.8%。外資銀行不良余額、不良率環(huán)比維持不變。

 

　　從貸款五級分類來看，不良余額的增長主要來源于次級類貸款的上升。

 

　　四季度環(huán)比新增次級貸款189億元，占新增不良貸款比例達(dá)90%?？梢深?、損失類貸款則小幅度上升。

 

　　四季度環(huán)比數(shù)據(jù)終將銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)數(shù)年的“雙降”神話打破。不過，與去年同期相比，不良仍然延續(xù)了雙降趨勢，但速度明顯放緩。粗略計算，2011年末不良余額同比下降1.3%，不良率同比下降了0.1個百分點至1.0%。

 

　　這是否是銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)拐點的一個信號？中金公司發(fā)表研究報告認(rèn)為“不良貸款周期已至”。

 

　　一位受訪的銀行業(yè)人士認(rèn)為，2012年銀行不良貸款持續(xù)雙降的壓力很大。作為經(jīng)濟周期行業(yè)，如果國際經(jīng)濟形勢往下走、國內(nèi)潛在經(jīng)濟增速下降，則不良上升的風(fēng)險會顯現(xiàn)出來。他認(rèn)為，影響今年銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的主要因素與去年四季度相同，主要是經(jīng)濟整體的變化，“一方面是出口的問題，另一方面是房地產(chǎn)下行風(fēng)險，這些有可能在銀行的資產(chǎn)質(zhì)量上反映出來。”

 

　　中國銀行業(yè)不良率水平目前已是歷年來的最好成績，資產(chǎn)質(zhì)量經(jīng)過多年持續(xù)優(yōu)化后，回旋空間較小，從1%左右的基數(shù)上出現(xiàn)拐點，也不足為奇。

 

　　“不可能持續(xù)下降，過去幾年不良率下降很大的原因是大量新增貸款投放，做大了貸款余額的分母。”農(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略研究部分析師付兵濤認(rèn)為，“目前銀行業(yè)已經(jīng)是一個合理的水平，無限趨近于零是不現(xiàn)實的，(這個基數(shù))再往下降比較難。”

 

　　中央財經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，未來不良貸款余額有可能持續(xù)微升，其中一個重要原因是，存量不良的核銷變得更加困難。“總體而言，不良貸款占總貸款的比例非常低，風(fēng)險仍在可控范圍內(nèi)。”

 

　　警惕存量貸款風(fēng)險暴露

 

　　然而，銀行業(yè)是否就此會進(jìn)入不良貸款的上行周期仍需觀察。

 

　　需要注意的是，目前不良貸款上升主要來源于關(guān)注類貸款。付兵濤分析，數(shù)據(jù)的變化可能是銀行基于宏觀經(jīng)濟形勢的變化，出于更加謹(jǐn)慎的態(tài)度，進(jìn)行貸款五級分類的調(diào)整，“前瞻性地把一些貸款從關(guān)注類轉(zhuǎn)到可疑類。”他認(rèn)為，從這個角度來看，不能認(rèn)為不良貸款周期出現(xiàn)，“如果這個趨勢持續(xù)一年，則說明進(jìn)入不良周期了。”

 

　　中信證券20日發(fā)布的研究報告表示，可疑類及損失類的占比相對穩(wěn)定，表明銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量向下遷徙尚處于初期。中信證券預(yù)計，2011年末關(guān)注類貸款、逾期貸款也可能出現(xiàn)一定程度的上升。而風(fēng)險控制能力較弱、中小型占比集中的機構(gòu)風(fēng)險偏大。

 

　　中信證券還表示，預(yù)計今年一季度資產(chǎn)質(zhì)量壓力較為突出，行業(yè)不良余額與不良率“雙升”概率較大，導(dǎo)致?lián)軅涓采w率可能小幅下降至260%-270%。“2012年資產(chǎn)質(zhì)量仍具有高度不確定性，暫維持不良貸款余額溫和上升10%-15%的判斷。”

 

　　根據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計，商業(yè)銀行撥備覆蓋率2011年底從三季度末的271%進(jìn)一步上升至278%。

 

　　除宏觀經(jīng)濟下滑風(fēng)險影響商業(yè)銀行不良率持續(xù)改善外，另一個需要高度關(guān)注的因素是，巨額的新增貸款投放形成的存量貸款風(fēng)險正在逐年積累，今年可能有所顯現(xiàn)。

 

　　經(jīng)粗略統(tǒng)計，從存量貸款來看，1949年到2007年58年間，中國銀行業(yè)放貸規(guī)模只有26萬億，而從2008年到2011年放了30萬億，58年的貸款總額不及后面四年。

 

　　一位監(jiān)管機構(gòu)人士在今年年初的一次監(jiān)管工作會議上指出，58年的不良貸款，國家進(jìn)行了三次不良剝離，共計3.3萬億，最近四年的巨額信貸投放未進(jìn)行過剝離，這是一個不斷累積不良的過程。

 

　　為什么現(xiàn)在看不到風(fēng)險暴露？他表示，“中長期貸款期限延長掩蓋了逾期風(fēng)險。”

 

　　在年度監(jiān)管工作會議上，銀監(jiān)會提出，要做實貸款風(fēng)險分類，盡快摸清風(fēng)險底數(shù)，真實暴露風(fēng)險；要求加強數(shù)據(jù)質(zhì)量管理，加強對資產(chǎn)分類真實性的監(jiān)管核查，確保貸款五級分類準(zhǔn)確無誤。這有可能導(dǎo)致不良貸款的數(shù)據(jù)更多地顯現(xiàn)出來。