巴西央行在2012年1月18日結(jié)束的貨幣政策會議中宣布，下調(diào)基準(zhǔn)利率50個基點(diǎn)至10.50%，以支持該國經(jīng)濟(jì)增長，抵御歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)帶來的沖擊。這是該行自去年8月份以來第4次降息，累計降息幅度達(dá)2%。該決議符合市場普遍預(yù)期。
數(shù)據(jù)顯示，中國、俄羅斯、印度和巴西等主要新興經(jīng)濟(jì)體通脹率已經(jīng)實(shí)現(xiàn)觸頂回落，這為上述國家調(diào)整貨幣政策打開了空間，使得新興經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策立場由控通脹調(diào)整為保增長。
巴西央行強(qiáng)調(diào)保增長
與此前幾次貨幣政策聲明不同，巴西央行在18日的聲明中未做出將在2012年使通脹率降至4.5%目標(biāo)中值的承諾，而是重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了降息旨在使這個全球第二大新興經(jīng)濟(jì)體抵御全球金融和經(jīng)濟(jì)動蕩的沖擊。
英國智庫經(jīng)濟(jì)與商業(yè)研究中心在2011年年底公布全球經(jīng)濟(jì)排名顯示，巴西的經(jīng)濟(jì)規(guī)模首超英國，成為全球第六大經(jīng)濟(jì)體，也是僅次于中國的第二大新興經(jīng)濟(jì)體。
不過根據(jù)最新數(shù)據(jù)，巴西經(jīng)濟(jì)增速要遠(yuǎn)低于其他新興經(jīng)濟(jì)體。巴西第三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)按年率計算環(huán)比萎縮0.17%，巴西聯(lián)邦政府將該國2012年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期由3.8%下調(diào)至3.3%，而巴西2011年通脹率達(dá)6.5%，剛好達(dá)到巴西央行設(shè)定的通脹率目標(biāo)上限。
為刺激經(jīng)濟(jì)增長，巴西政府自去年四季度開始出臺政策削減稅收和放寬消費(fèi)者信貸，再加上巴西央行貨幣政策放寬的效應(yīng)，該國近期的先行經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也出現(xiàn)好轉(zhuǎn)現(xiàn)象。但高盛集團(tuán)拉美高級經(jīng)濟(jì)師阿爾貝托·拉莫斯表示，近期的經(jīng)濟(jì)增長反彈跡象仍不足以阻礙該央行的貨幣寬松之路。而據(jù)巴西央行本月對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查顯示，該行或會在今年年底前進(jìn)一步降息至9.5%，因巴西目前的實(shí)際利率水平仍處在二十國集團(tuán)(G20)的首位。
分析人士還稱，市場之所以仍預(yù)期巴西央行會進(jìn)一步降息，還因?yàn)榘臀鞅編爬讈啝柦衲暌詠砼まD(zhuǎn)了去年下半年的貶值趨勢，這免除了降息加速本幣貶值的憂慮。據(jù)彭博資訊，巴西雷亞爾對美元匯率今年以來已經(jīng)累計上升5.4%。
新興經(jīng)濟(jì)體政策轉(zhuǎn)向“再寬松”
菲律賓央行2012年1月19日也跟隨巴西央行宣布，下調(diào)基準(zhǔn)利率25個基點(diǎn)至4.25%，因該國通脹率實(shí)現(xiàn)回落，而全球經(jīng)濟(jì)前景不佳。這是該行自2009年7月以來首次降息。
菲律賓央行表示，下調(diào)基準(zhǔn)利率主要是因?yàn)樵搰浡是熬胺夏繕?biāo)區(qū)間，且通脹率預(yù)期也被有效控制。該行估計，在2012年至2013年期間，菲律賓通脹率有望維持在3%至5%目標(biāo)區(qū)間的下半段，因全球經(jīng)濟(jì)前景的黯淡將削弱國際大宗商品價格。
數(shù)據(jù)顯示，菲律賓2011年12月的通脹率為4.2%，是過去11個月來的最低水平。
事實(shí)上，從2011年第四季度開始，新興經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)整體上開始轉(zhuǎn)變貨幣政策立場，即由控通脹調(diào)整為保增長。其中，中國央行自2008年以來首次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率、俄羅斯央行自2010年以來首次下調(diào)基準(zhǔn)利率，印度央行則暫停了加息周期。
鄧普頓資產(chǎn)管理公司執(zhí)行主席默比烏斯在最新的新興市場季度回顧報告中表示，整體而言，隨著通脹率的回落，新興經(jīng)濟(jì)體央行已經(jīng)開始調(diào)整政策支持經(jīng)濟(jì)增長，而方向是“再寬松”。
匯豐集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家簡世勛也表示，新興經(jīng)濟(jì)體未來面對不只是美國復(fù)蘇的緩慢，還有歐洲經(jīng)濟(jì)活動可能出現(xiàn)下滑，不過相比發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，新興經(jīng)濟(jì)體仍有充裕的降息空間，也有更多余地推行財政刺激措施。
