2011年最后一周6家銀行齊發(fā)債

隨著年底考核大關(guān)的來臨，與中低評(píng)級(jí)城投企業(yè)一道，銀行成為年末債券市場(chǎng)上最活躍的發(fā)行人，令次級(jí)債融資再次掀起新高潮。12月份以來，在中國債券信息網(wǎng)披露次級(jí)債發(fā)行文件的銀行達(dá)到了9家，盛況空前。

作為2011年最后一周，本周除今日登場(chǎng)的工商銀行500億元次級(jí)債外，還有遼陽銀行、廣西北部灣銀行、長(zhǎng)沙銀行、南昌銀行和蘭州銀行等5家城商行齊發(fā)次級(jí)債。

據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，今年共有27家銀行進(jìn)行了次級(jí)債融資，包括五大行、股份制銀行、城商行以及國開行，累計(jì)融資額高達(dá)3337.9億元，是去年全年的3倍多，并且是2004年次級(jí)債工具問世以來的歷史新高。

縱觀2011年全年，6月份為銀行次級(jí)債融資最高潮，當(dāng)時(shí)農(nóng)業(yè)銀行與工商銀行分別完成發(fā)行500億元和380億元次級(jí)債，當(dāng)月次級(jí)債發(fā)行量超過1000億元，為年內(nèi)最高水平。具體而言，工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行與交通銀行是名副其實(shí)的“補(bǔ)血”大戶，今年分別通過次級(jí)債融資880億元、400億元、320億元、500億元和260億元，合計(jì)2360億元，占比高達(dá)七成。

正在進(jìn)行商業(yè)化轉(zhuǎn)型的國開行在9月底發(fā)行了200億元次級(jí)債，并于11月續(xù)發(fā)了5.9億元次級(jí)債，合計(jì)205.9億元。民生銀行、廣發(fā)銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行和浙商銀行等5家股份制銀行共發(fā)債融資466.5億元。

值得注意的是，本年度共有16家城商行加入次級(jí)債融資大軍，其中僅12月份就有8家，而去年全年不過6家。

在流動(dòng)性偏緊的2011年，次級(jí)債供給的迅速擴(kuò)張，引發(fā)了融資成本顯著上升。根據(jù)中國債券信息網(wǎng)披露的情況，在2010年，沒有一家銀行次級(jí)債發(fā)行利率高于6%；而在今年，由于城商行的大規(guī)模涌入，票息高于6%的次級(jí)債品種比比皆是，部分次級(jí)債利率更是突破了7%，其中包括成都銀行、浙江泰隆商業(yè)銀行、贛州銀行和鞍山銀行。

實(shí)際上，即便是大型銀行，同樣未能避免發(fā)行利率的大幅攀升。去年9月，工商銀行發(fā)行了162億元15年期次級(jí)債，發(fā)行利率為4.10%；而今年早些時(shí)候，信用等級(jí)與工商銀行相當(dāng)?shù)闹袊y行、農(nóng)業(yè)銀行與建設(shè)銀行發(fā)行了同樣期限的次級(jí)債，其發(fā)行利率分別升至5.30%、5.30%和5.70%，最高相差160個(gè)基點(diǎn)。