2011年最后一周6家銀行齊發(fā)債

隨著年底考核大關的來臨，與中低評級城投企業(yè)一道，銀行成為年末債券市場上最活躍的發(fā)行人，令次級債融資再次掀起新高潮。12月份以來，在中國債券信息網(wǎng)披露次級債發(fā)行文件的銀行達到了9家，盛況空前。

作為2011年最后一周，本周除今日登場的工商銀行500億元次級債外，還有遼陽銀行、廣西北部灣銀行、長沙銀行、南昌銀行和蘭州銀行等5家城商行齊發(fā)次級債。

據(jù)《第一財經(jīng)日報》記者統(tǒng)計，今年共有27家銀行進行了次級債融資，包括五大行、股份制銀行、城商行以及國開行，累計融資額高達3337.9億元，是去年全年的3倍多，并且是2004年次級債工具問世以來的歷史新高。

縱觀2011年全年，6月份為銀行次級債融資最高潮，當時農(nóng)業(yè)銀行與工商銀行分別完成發(fā)行500億元和380億元次級債，當月次級債發(fā)行量超過1000億元，為年內(nèi)最高水平。具體而言，工商銀行、建設銀行、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行與交通銀行是名副其實的“補血”大戶，今年分別通過次級債融資880億元、400億元、320億元、500億元和260億元，合計2360億元，占比高達七成。

正在進行商業(yè)化轉型的國開行在9月底發(fā)行了200億元次級債，并于11月續(xù)發(fā)了5.9億元次級債，合計205.9億元。民生銀行、廣發(fā)銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行和浙商銀行等5家股份制銀行共發(fā)債融資466.5億元。

值得注意的是，本年度共有16家城商行加入次級債融資大軍，其中僅12月份就有8家，而去年全年不過6家。

在流動性偏緊的2011年，次級債供給的迅速擴張，引發(fā)了融資成本顯著上升。根據(jù)中國債券信息網(wǎng)披露的情況，在2010年，沒有一家銀行次級債發(fā)行利率高于6%；而在今年，由于城商行的大規(guī)模涌入，票息高于6%的次級債品種比比皆是，部分次級債利率更是突破了7%，其中包括成都銀行、浙江泰隆商業(yè)銀行、贛州銀行和鞍山銀行。

實際上，即便是大型銀行，同樣未能避免發(fā)行利率的大幅攀升。去年9月，工商銀行發(fā)行了162億元15年期次級債，發(fā)行利率為4.10%；而今年早些時候，信用等級與工商銀行相當?shù)闹袊y行、農(nóng)業(yè)銀行與建設銀行發(fā)行了同樣期限的次級債，其發(fā)行利率分別升至5.30%、5.30%和5.70%，最高相差160個基點。