隨著極端的不確定性威脅歐元區(qū)和全球經(jīng)濟，反映34個成員國經(jīng)濟活動的OECD領先指數(shù)10月創(chuàng)下2009年11月以來新低。更糟糕的是，發(fā)達國家市場和政府明年將面臨一場艱苦的融資斗爭。

 

　　最新數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)國家政府2011年舉債總額已激增至10萬億美元，并且預計在2012年將進一步上升。

 

　　據(jù)英國《金融時報》周一報道，在歐元區(qū)和全球經(jīng)濟前景面臨極大不確定性的背景下，市場和各國政府2012年將面臨極大的融資困難。

 

　　OECD國家債務面臨展期風險

 

　　代表主要工業(yè)國家的經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)將在12月即將發(fā)布的最新借貸展望報告中對此發(fā)出警告，稱由于市場的“動物精神”(即不可預測的非理性本性)對許多需要再融資政府的穩(wěn)定性構成了威脅，從而使得他們的財政壓力可能繼續(xù)上升。

 

　　OECD公共債務管理負責人布羅姆米斯坦表示：“市場狀況有時似乎折射出這種動物精神主導市場變化的形勢，由此推動主權借貸利率上升，對主權債可持續(xù)性構成嚴重后果。”

 

　　由于許多政府和經(jīng)濟體面臨嚴重的所謂展期風險，在可預見的未來，很多OECD國家在私人市場上大量融資都將面臨“巨大挑戰(zhàn)”。

 

　　展期風險是指一個國家無法對其債務進行再融資，因而不得不像許多歐元區(qū)國家那樣向歐洲央行求助，或者像希臘、愛爾蘭和葡萄牙那樣尋求緊急救助。

 

　　OECD表示，經(jīng)合組織成員國政府的總體舉債需求在2011年預計將達10.4萬億美元，并將在2012年上升至10.5萬億美元——比2007年增加1萬億美元，幾乎是2005年的兩倍。這意味著，即使是全球最發(fā)達的經(jīng)濟體也面臨著即將失去私人市場融資渠道的風險，例如意大利和西班牙。

 

　　盡管2009和2010年的債務水平更高，但眼下的風險之高卻前所未有——在如今這樣動蕩而不可預測的市場中，發(fā)達經(jīng)濟體的債務成本正不斷飆升到史無前例的高水平。

 

　　OECD表示，該組織成員國的短期債務發(fā)行比例仍達到44%，遠遠高于2007年全球金融危機以前的水平。分析人士認為，這是一個令人擔憂的問題，因為短期債務比例高就意味著政府不得不再融資，有時甚至每月都要進行，而不能鎖定更多較長期限的債務，從而有助于公共財政穩(wěn)定。

 

　　OECD還警告稱，另一個嚴重的問題是，很多主權國家政府已喪失所謂的無風險地位，如意大利和西班牙，甚至可能還有法國和奧地利。后兩個國家暫時還維持3A評級，但很多投資者已不再視其為“無風險”資產。

 

　　OECD綜合領先指數(shù)創(chuàng)新低

 

　　此外，OECD昨日還公布，10月34個成員國的經(jīng)濟活動綜合領先指數(shù)由9月的100.4下跌至100.1，為連續(xù)第8個月下跌，創(chuàng)下2009年11月以來的最低水平，反映全球主要經(jīng)濟體增長將繼續(xù)放緩，但減慢程度則有所不同。

 

　　OECD綜合領先指標覆蓋包括英美日等34個OECD成員國(工業(yè)化國家)，以及中印俄等6個OECD伙伴國。

 

　　數(shù)據(jù)顯示，法國、德國、印度、意大利、英國、巴西和整個歐元區(qū)的經(jīng)濟增長表現(xiàn)低于長期趨勢水平，而日本和俄羅斯則可以保持在長期趨勢之上。

 

　　中國、加拿大及美國的綜合領先指數(shù)則顯示，經(jīng)濟活動會放緩至長期趨勢左右的水平，較上月僅出現(xiàn)輕微下跌。

 

　　OECD稱，10月歐元區(qū)領先指數(shù)為98.5，前值為99.2；另外，10月G7領先指數(shù)為100.2，前值為100.5.