“盡管通過貸款展期、重組、表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，以及與非銀行金融機(jī)構(gòu)的交易，在一定程度上可能緩解了資產(chǎn)質(zhì)量下滑在不良貸款率指標(biāo)上的體現(xiàn)，但銀行緊張的資金頭寸已經(jīng)顯現(xiàn)，中國銀行業(yè)正承受著越來越大的壓力。”惠譽(yù)評級(Fitch Ratings)12月2日發(fā)布報(bào)告指出，一些中小型銀行應(yīng)對逾期貸款展期的能力正在減弱，未來可能需要更大程度地下調(diào)存款準(zhǔn)備金率才能解困。

銀行流動(dòng)性緊張

惠譽(yù)認(rèn)為，全球金融危機(jī)以來，中國貨幣和財(cái)政政策的變化是導(dǎo)致資金流動(dòng)性趨緊的關(guān)鍵因素。

首先是，吸收外匯占款的方式由公開市場操作轉(zhuǎn)為調(diào)整存款準(zhǔn)備金率。然而，近兩年央行通過不斷上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率凍結(jié)了大量銀行資金，讓銀行流動(dòng)性壓力明顯加大。其次是，存款利率市場化體現(xiàn)在了銀行理財(cái)業(yè)務(wù)上。銀行為了拉客戶，不惜打“利率戰(zhàn)”，這不僅導(dǎo)致銀行競爭加劇，也加快了存款的轉(zhuǎn)移，最終造成銀行流動(dòng)性緊張。

“中國銀行業(yè)的理財(cái)業(yè)務(wù)蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)最大。”惠譽(yù)認(rèn)為，當(dāng)理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模較小時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)是可控的。但目前，中國的理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模已經(jīng)接近銀行存款總量的10%，銀行對其管理的難度會(huì)逐漸加大。

另外，影子銀行規(guī)模的擴(kuò)大導(dǎo)致資金脫媒現(xiàn)象加劇，銀行存款流向其他渠道也是影響銀行流動(dòng)性的重要因素之一。

最后，人民幣國際化和資本賬戶開放的進(jìn)程加快，導(dǎo)致中國銀行體系之外的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)明顯增加，也在一定程度上給銀行流動(dòng)性造成壓力。

惠譽(yù)評級預(yù)計(jì)，短期內(nèi)，中國政府會(huì)通過繼續(xù)推行選擇性政策，延緩債務(wù)償還期限，以及支持有困難的借貸人等政策支持中國銀行業(yè)。但是，“由于一方面，受困借款方的還款速度或?qū)⒆兟?，另一方面銀行將更多的資金用于支持狀況較差的企業(yè)，貸款拖欠問題最初可能會(huì)以流動(dòng)性緊張的形式表現(xiàn)出來。”惠譽(yù)稱。

需更大程度下調(diào)存準(zhǔn)率

惠譽(yù)認(rèn)為，盡管從整個(gè)中國銀行體系來看，信貸投放能力尚且可以，但是這些信貸資源主要集中在國有大行，一些中小型銀行應(yīng)對逾期貸款展期的能力正在減弱，未來可能需要更大程度地下調(diào)存款準(zhǔn)備金率才能解困。

“短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)重大的金融動(dòng)蕩。”惠譽(yù)報(bào)告稱，目前，中國銀行業(yè)仍擁有21萬億元的信貸投放能力，再加上存在央行的16萬億元的存款準(zhǔn)備金，短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)問題。

不過惠譽(yù)仍警示，如果流動(dòng)性按當(dāng)前的速度繼續(xù)減少，2012年銀行資金緊張的狀況將更為嚴(yán)重。

另外，中國監(jiān)管部門允許一些大型再建項(xiàng)目貸款展期，惠譽(yù)認(rèn)為，盡管這種方式曾多次奏效，但目前中國銀行業(yè)正處于流動(dòng)性顯著減弱的時(shí)期，并且資本市場上還有許多大企業(yè)等著融資。因此，資金面的壓力會(huì)讓中國銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量變得更加不穩(wěn)定。