當(dāng)前全球正處于不穩(wěn)定的時(shí)期，2012年大宗商品的走勢將何去何從。昨日，記者就商品走勢對標(biāo)準(zhǔn)銀行集團(tuán)大宗商品策略主管魏文德(Walter de Wet)先生進(jìn)行了專訪。魏文德表示，由于歐美經(jīng)濟(jì)不景氣，市場缺乏增長推動(dòng)力，基礎(chǔ)金屬、鐵礦石和原油等大宗商品在未來三個(gè)月內(nèi)都不會(huì)有好的表現(xiàn)，在此期間看好黃金。他表示，2012年黃金將可漲至2000美元。未來一年，銅、鐵礦石和鉛值得看好，而從24個(gè)月的長期來看，則看好鉑金和鈀金。

三個(gè)月內(nèi)唯獨(dú)看好黃金

目前全球經(jīng)濟(jì)處在一個(gè)不穩(wěn)定的時(shí)期。“我們密切關(guān)注美國經(jīng)濟(jì)局勢，同時(shí)我們認(rèn)為明年歐洲經(jīng)濟(jì)明年將陷入衰退，或者現(xiàn)在已經(jīng)處于衰退之中。同時(shí)，中國經(jīng)濟(jì)增長以及商品需求方面的變化都將對大宗商品市場發(fā)展和價(jià)格走勢產(chǎn)生影響。”魏文德表示，總體而言，由于缺乏增長推動(dòng)力，所有制造業(yè)商品，包括基礎(chǔ)金屬、以及鐵礦石和原油等大宗商品在內(nèi)，在未來三個(gè)月內(nèi)都將會(huì)繼續(xù)“掙扎”，并延續(xù)跌勢。但金價(jià)在接下來的兩個(gè)季度中將繼續(xù)走高。

魏文德介紹，自10月以來，在實(shí)物商品交易層面，真正的需求正在顯著降低。以鐵礦石為例，在過去幾個(gè)星期中價(jià)格出現(xiàn)明顯下跌。動(dòng)力煤以及一些小金屬也都出現(xiàn)需求大大減弱。受到來自歐美以及中國的商品需求下降的影響，短期內(nèi)大宗商品價(jià)格整體會(huì)走弱。“中國是商品主要消費(fèi)國，我們認(rèn)為，除非中國實(shí)施明顯寬松的貨幣政策，從而來拉動(dòng)商品需求增長，否則未來幾個(gè)月商品價(jià)格扭轉(zhuǎn)跌勢出現(xiàn)上揚(yáng)的可能性很小。”

正是由于對整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期，因此魏文德對于作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的黃金后市較為看好。盡管美元升值對于金價(jià)有負(fù)面影響，但是他認(rèn)為這兩者之間關(guān)系不明顯。“我們預(yù)計(jì)明年歐元兌美元匯率將在1.20左右，美元升值明顯，但金價(jià)仍可達(dá)2000美元左右。”魏文德說，如果將黃金看成是一種貨幣，那么在過去幾年中黃金相對所有紙質(zhì)貨幣都在升值。

2012年看好銅、鐵礦石和鉛

“中國因素”既然不能發(fā)揮作用了，那么對于銅來說又何談利好？魏文德表示，他之所以看好銅這個(gè)金屬，是因?yàn)橥ㄟ^調(diào)研發(fā)現(xiàn)銅的供應(yīng)將繼續(xù)偏緊。“我們認(rèn)為明年的銅均價(jià)將維持在接近9000美元/噸，但是這不是因?yàn)橹袊腉DP增長，我們的判斷中國的GDP增長率為8%左右，這畢竟不是中國以往的10%左右的高速度了。”魏文德說，看好銅價(jià)的主要原因有兩個(gè)：一個(gè)是銅的庫存已經(jīng)在逐漸下降；另一個(gè)原因是銅的供應(yīng)一直比較緊張，這一趨勢會(huì)持續(xù)到明年。

不過，這一看好也是有限度的。“我們認(rèn)為銅價(jià)不會(huì)上升到每噸10000美元以上。如果價(jià)格過高，市場將會(huì)選擇其他銅的替代品，從精煉銅轉(zhuǎn)為購買廢料銅。另外，由于廢銅替代品銷量增加，從而拉低整體銅價(jià)格。所以，我們雖然認(rèn)為銅價(jià)會(huì)上漲，但是高于9000美元/噸的價(jià)格也不是可持續(xù)性的。”

另外，鐵礦石、鉛的供應(yīng)也都保持緊張，因此明年都可能會(huì)有不錯(cuò)的行情。但是鋁、鋅、鎳等金屬由于供應(yīng)較多，明年很難有大行情。