多國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)下降 沈驥如：我國(guó)需注意債務(wù)安全

據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《天下公司》報(bào)道，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所資深研究員沈驥如評(píng)說(shuō)，下調(diào)葡萄牙主權(quán)信用評(píng)級(jí)，給咱們提了哪幾個(gè)醒？

沈驥如：評(píng)級(jí)公司下調(diào)葡萄牙主權(quán)信用評(píng)級(jí)給我國(guó)提了好幾個(gè)醒。10月24日國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)公司宣布由于葡萄牙財(cái)政失衡，各部門債務(wù)高企以及經(jīng)濟(jì)前景惡化，惠譽(yù)已經(jīng)將葡萄牙主權(quán)信用評(píng)級(jí)由BBB-下調(diào)到BB+，也就是垃圾級(jí)。同一天，中國(guó)大公國(guó)際資信評(píng)估公司也宣布將葡萄牙的本外幣主權(quán)信用等級(jí)從BBB+下調(diào)到BB+，評(píng)級(jí)展望為負(fù)面。

惠譽(yù)和大公國(guó)際預(yù)測(cè)明年葡萄牙經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率分別是-3.0%和-3.5%，下調(diào)葡萄牙主權(quán)信用的結(jié)果使葡萄牙國(guó)債的利率進(jìn)一步上升，意味著該國(guó)更難在金融市場(chǎng)上融資。這種情況將迫使該國(guó)政府加快執(zhí)行經(jīng)濟(jì)緊縮計(jì)劃，以便得到國(guó)際貨幣基金組織，歐洲和歐盟央行的780億歐元的資金資助，這意味著葡萄牙要上調(diào)商品的增值稅，取消部分稅收優(yōu)惠，延長(zhǎng)工作時(shí)間，取消部分節(jié)假日補(bǔ)貼和削減社會(huì)福利。所以當(dāng)天該國(guó)就爆發(fā)了全國(guó)范圍的大罷工，參加人數(shù)占全國(guó)人口的1/10，抗議政府的緊縮計(jì)劃。

無(wú)獨(dú)有偶，25日國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，標(biāo)準(zhǔn)普爾公司將比利時(shí)的長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)從此前的AA+下調(diào)到AA，評(píng)級(jí)展望為負(fù)面。此外，金融界盛傳法國(guó)的主權(quán)信用評(píng)級(jí)也很難保住AAA的地位了。上述情況表明，歐元區(qū)的主權(quán)債務(wù)危機(jī)正在綿延。

評(píng)級(jí)公司下調(diào)葡萄牙主權(quán)信用評(píng)級(jí)給我國(guó)提了好幾個(gè)醒。第一要重視評(píng)級(jí)公司對(duì)國(guó)家和企業(yè)信用評(píng)級(jí)及其影響，今年以來(lái)歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)已經(jīng)造成了愛爾蘭、葡萄牙、希臘、意大利和西班牙歐洲五國(guó)的政府更迭，都是評(píng)級(jí)公司降低主權(quán)信用評(píng)級(jí)在前，政府更迭在后。

評(píng)級(jí)公司的評(píng)級(jí)起了預(yù)警的作用，中國(guó)的企業(yè)應(yīng)該注重評(píng)級(jí)公司對(duì)各國(guó)主權(quán)信用的評(píng)級(jí)，以及對(duì)大公司信用的評(píng)級(jí)，例如葡萄牙信用評(píng)級(jí)下調(diào)意味著該國(guó)明年從中國(guó)的進(jìn)口要減少20%，我國(guó)的出口企業(yè)應(yīng)該對(duì)歐洲市場(chǎng)需求的減少有所準(zhǔn)備。為了準(zhǔn)確判斷形勢(shì)，我國(guó)的企業(yè)應(yīng)該把美國(guó)的三家國(guó)際評(píng)級(jí)公司標(biāo)普、穆迪和惠譽(yù)的評(píng)級(jí)結(jié)果與中國(guó)的大公國(guó)際的評(píng)級(jí)結(jié)果相互比較會(huì)更準(zhǔn)確一些。

第二我國(guó)也要控制中央和地方政府債務(wù)水平，歐元國(guó)家主權(quán)信用等級(jí)被下調(diào)，都是因?yàn)檎_支太大，積累的債務(wù)太多無(wú)法償還造成的，那么中國(guó)有沒有債務(wù)危機(jī)呢？根據(jù)國(guó)家審計(jì)署提供的數(shù)字，截至2010年底，全國(guó)省市縣三級(jí)地方政府的政府性債務(wù)余額超過(guò)了10萬(wàn)億人民幣，約占當(dāng)年GDP的27%，其中銀行貸款占8.46萬(wàn)億。但是穆迪公司認(rèn)為，銀行貸款可能少報(bào)了3.5萬(wàn)億。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院正在編制的國(guó)家負(fù)債表顯示中央和地方政府的負(fù)債以及各行業(yè)企業(yè)的負(fù)債約占GDP的60%-80%，渣打銀行7月11日的一份報(bào)告印證了這個(gè)說(shuō)法，該報(bào)告稱，粗略估計(jì)截至2010年底，中國(guó)政府債務(wù)大約為28萬(wàn)億人民幣，約占GDP的71%，國(guó)際公認(rèn)的政府公共債務(wù)的安全線是不超過(guò)GDP的60%。盡管中國(guó)各級(jí)政府的債務(wù)水平好于大多數(shù)歐美國(guó)家，但是也值得我們警惕了。

據(jù)媒體報(bào)道，有4.6萬(wàn)億的地方政府債務(wù)將在兩年內(nèi)到期，人民大學(xué)最近發(fā)布的一份報(bào)告稱，在省市縣三級(jí)政府的10.7萬(wàn)億的債務(wù)中有23%左右沒有任何收益。媒體報(bào)道，有28座城市的債務(wù)超過(guò)了自有財(cái)政年收入，顯然政府債務(wù)特別是地方政府債務(wù)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。

第三，國(guó)際評(píng)級(jí)政府債務(wù)與企業(yè)乃至個(gè)人有著直接的關(guān)系。負(fù)債過(guò)重、國(guó)家信用評(píng)級(jí)被下調(diào)必然影響該國(guó)的融資能力，迫使該國(guó)調(diào)整財(cái)政貨幣政策以及其他宏觀經(jīng)濟(jì)政策，這必然會(huì)影響到每一個(gè)企業(yè)和個(gè)人。例如，目前我國(guó)的鐵路負(fù)債總額是1.3萬(wàn)億，收費(fèi)公路的負(fù)債總額是2.2萬(wàn)億，其中主要是各級(jí)政府負(fù)債和有政府背景的國(guó)營(yíng)企業(yè)負(fù)債，拖欠債務(wù)會(huì)使一些承包公司經(jīng)營(yíng)困難，拖欠職工的工資，要償還這些債務(wù)地方政府往往要增加各種名目的稅、費(fèi)，就增加了企業(yè)和消費(fèi)者的負(fù)擔(dān)。為了減少未來(lái)的債務(wù)，國(guó)家和各級(jí)政府放慢了原來(lái)的鐵路、公路建設(shè)計(jì)劃，這又減少了企業(yè)的訂單和就業(yè)機(jī)會(huì)，當(dāng)然會(huì)影響到所有的企業(yè)和個(gè)人。

由此看來(lái)，多個(gè)歐盟國(guó)家主權(quán)信用評(píng)級(jí)的不斷下調(diào)，警示我們我國(guó)要保持經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定的增長(zhǎng)，必須注意債務(wù)安全問(wèn)題，防范國(guó)家信用和企業(yè)信用被評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)，這就需要我國(guó)各級(jí)政府和各類企業(yè)切實(shí)落實(shí)中央“十二五”規(guī)劃關(guān)于轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略，不斷深化財(cái)政體系的改革，轉(zhuǎn)變地方政府的政機(jī)關(guān)，加強(qiáng)各級(jí)政府和廣大人民群眾對(duì)投資新建項(xiàng)目的監(jiān)督，杜絕低效、無(wú)效投資。