一、行情描述

11月23日（周三），滬膠主力合約1205開(kāi)盤于24800，盤中沖高回落，最高沖至25315，尾盤收于24705，較上一交易日下跌10元或0.04%，成交118.6萬(wàn)手，持倉(cāng)增加22610手，至248596手。

二、基本面分析

國(guó)際市場(chǎng)

美國(guó)商務(wù)部22日發(fā)布的首次修正數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度美國(guó)實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增幅按年率計(jì)算為2%，增速快于今年前兩個(gè)季度，但低于上個(gè)月初步預(yù)估2.5%的增幅。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

匯豐控股周三發(fā)布的初步數(shù)據(jù)顯示，11月份編制的中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）在短暫回升之后下跌至48，低于10月份的終值51.0，為2009年3月份以來(lái)最低，顯示制造業(yè)活動(dòng)可能重新陷入了收縮。

現(xiàn)貨方面，因泰國(guó)南部主產(chǎn)區(qū)頻繁的降雨導(dǎo)致到貨量依然低迷，泰國(guó)USS3橡膠現(xiàn)貨價(jià)格周三上漲至每公斤89.15-89.57泰銖；上海地區(qū)天膠報(bào)價(jià)小幅上漲，海南國(guó)營(yíng)全乳膠報(bào)價(jià)26300-26500元/噸，云南民營(yíng)全乳膠報(bào)價(jià)26500元/噸左右，泰國(guó)3#煙片17稅報(bào)價(jià)28500元/噸左右，越南3L膠13稅報(bào)價(jià)25400元/噸左右，市場(chǎng)報(bào)價(jià)混亂，部分商家封盤不出，觀望情緒濃厚。中國(guó)海關(guān)總署11月21日公布的詳細(xì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)10月天然橡膠進(jìn)口量同比增36.94%，至21.59萬(wàn)噸，前10月進(jìn)口總量為165.65萬(wàn)噸，同比增10.8%。

三、后市研判

滬膠早盤一路攀升，臨近午盤，受匯豐發(fā)布PMI影響，大幅回落，顯示上行動(dòng)能不足，仍處于盤整狀態(tài)，建議投資者多看少做，日內(nèi)操作為主。