一、行情描述

11月16日（周三），滬膠主力合約1205高開低走，開盤于25675，盤中期價(jià)震蕩下行，收于25005，較上一交易日下跌335元或1.32%，成交99.3萬(wàn)手，持倉(cāng)增加19406手，至178002手。TOCOM橡膠指數(shù)收270.6日元，跌3.4，NYMEX原油指數(shù)收102.19美元，漲3.09。

二、基本面分析

國(guó)際市場(chǎng)

美國(guó)勞工部宣布，10月的生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)(PPI)環(huán)比降0.3%。美國(guó)商務(wù)部宣布，10月的零售額環(huán)比增長(zhǎng)0.5%，9月的商業(yè)庫(kù)存環(huán)比持平。紐約聯(lián)儲(chǔ)宣布，11月的紐約州制造業(yè)指數(shù)為0.61點(diǎn)。以上數(shù)據(jù)均好于預(yù)期。

意大利國(guó)債價(jià)格周二大幅下跌，10年期國(guó)債收益率再次升逾7%，而且法國(guó)、比利時(shí)、西班牙及奧地利國(guó)債相對(duì)德國(guó)國(guó)債的息差均創(chuàng)下歐元時(shí)代新高。歐盟統(tǒng)計(jì)局周二公布報(bào)告稱，第三季度歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的環(huán)比增長(zhǎng)速度為0.2%，未能實(shí)現(xiàn)加快增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)不容樂(lè)觀，經(jīng)濟(jì)存在衰退風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

商務(wù)部網(wǎng)站信息顯示重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上周（11月7日至13日）繼續(xù)走低，為10月來(lái)連續(xù)第五周下滑。上周肉類價(jià)格小幅波動(dòng)，其中豬肉價(jià)格較前一周下降1.9%，牛肉價(jià)格下降0.3%，羊肉價(jià)格上漲1%，白條雞價(jià)格與前一周基本持平。此外，18種蔬菜平均批發(fā)價(jià)格連降四周后小幅回升，比前一周上漲0.4%。

現(xiàn)貨方面，泰國(guó)USS3橡膠現(xiàn)貨價(jià)格周三升至每公斤90.02-90.50泰銖；上海地區(qū)天膠報(bào)價(jià)穩(wěn)中小漲，海南國(guó)營(yíng)全乳膠報(bào)價(jià)27000-27300元/噸，云南國(guó)營(yíng)全乳膠報(bào)價(jià)27100-27300元/噸，少量泰國(guó)小煙片17稅報(bào)價(jià)29000元/噸左右，市場(chǎng)貨源不多，商家觀望為主，報(bào)價(jià)積極性不高，交投一般。據(jù)越南農(nóng)業(yè)和農(nóng)村發(fā)展部公布的最新預(yù)測(cè)數(shù)字，由于橡膠種植面積擴(kuò)大和橡膠出口價(jià)格上升，今年全年越南的橡膠出口量將達(dá)82萬(wàn)噸，出口額有望達(dá)37億美元，比上年增長(zhǎng)58%。

三、后市研判

意大利新任總理蒙蒂雖表示有信心克服當(dāng)前危機(jī)，但借貸成本的攀升注定讓政府難以為繼，滬膠經(jīng)過(guò)前兩日上行之后，動(dòng)力不足，26000點(diǎn)位承壓明顯，市場(chǎng)信心依舊不足，建議投資者中期空單繼續(xù)持有，做好止損。