一、行情描述

11月10日（周四），滬膠主力合約1201開盤即跌停于24490，收盤未開板，較上一交易日下跌1565元或6.01%，成交萎縮至6.6萬手，持倉減少15046手，至209130手。TOCOM橡膠指數(shù)收251.4，跌19.9日元；NYMEX原油指數(shù)收97.41，漲2.00美元。

二、基本面分析

國際市場

倫敦清算所提高意大利國債的保證金要求的消息使得意大利國債收益率成為焦點(diǎn)，意大利10年期國債收益率突破7%，這令市場認(rèn)為該國借貸成本已達(dá)到不可持續(xù)的水平。據(jù)德國媒體報(bào)道，德國總理默克爾所在的執(zhí)政黨基民盟希望建立歐洲國家退出歐元區(qū)的機(jī)制。

國內(nèi)市場

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年前1至10月，我國外貿(mào)進(jìn)出口總值29753.8億美元，同比增長24.3%，其中，出口15497億美元，同比增長22%；進(jìn)口14256.8億美元，同比增長26.9%。貿(mào)易順差1240.2億美元，同比收窄15.4%。

現(xiàn)貨方面，泰國USS3橡膠現(xiàn)貨價格周四大跌至每公斤80.55-82.59泰銖；上海地區(qū)貿(mào)易商多封盤，少數(shù)報(bào)價大幅下挫，海南國營全乳膠報(bào)價26300-26500元/噸，泰國3#煙片、越南3L膠暫無報(bào)價，市場交投稀疏，業(yè)者多離場觀望。

國家統(tǒng)計(jì)局9日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年前十個月，中國合成橡膠產(chǎn)量同比增加3.1%至26.6萬噸，10月合成橡膠產(chǎn)量增加14%至287萬噸；今年1-10月，中國輪胎總產(chǎn)量增加8%至6.8314億條，10月輪胎產(chǎn)量同比增加19%至7458萬條，環(huán)比減少1.7%。中國海關(guān)周四公布，中國前10月天然橡膠（包括乳膠）進(jìn)口量同比增10.8%，至166萬噸，其中10月進(jìn)口量為22萬噸；合成橡膠（包括乳膠）進(jìn)口量同比降7.3%，至1191625噸，其中10月進(jìn)口量為100351噸。日本橡膠協(xié)會9日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至10月20日，日本天然橡膠庫存攀升至逾四年高位的13574噸，較前十日增加2.9%，庫存增加反映了市場需求放緩。

三、后市研判

意大利10年期國債收益率突破7%，市場重新陷入對歐債危機(jī)的恐慌，在宏觀面再度惡化，基本面沒有改善的情況下，加上空頭打壓，滬膠再度暴跌，市場對后市依然看空，建議投資者已有空單繼續(xù)持有，無單者可輕倉介入。