上周五美國公布的9月零售銷售增長幅度超出預期，重新點燃市場對經濟增長加速的希望。受此影響，今日早盤日膠滬膠雙雙跳空高開，不過上方拋壓過重，期價沖高回落，承壓下行。全天滬膠期價便呈現(xiàn)階梯式震蕩下行格局，盤中滬膠最高漲至29500元/噸。至收盤時僅微張0.14%或40元/噸，成交量達888866手，較上周五小幅萎縮；持倉量大幅增加14162手，至231414手。
    從宏觀面上看，二十國集團財政部長和央行行長會議15日在會上對歐洲施壓，要求該地區(qū)領導人在本月23日的歐盟峰會上拿出一項全面計劃，果斷應對當前的挑戰(zhàn)。與會各方還通過了一項旨在減少系統(tǒng)性金融機構風險的大銀行風險控制全面框架。同時上周五美國公布的9月零售銷售增長幅度超出預期，重新點燃市場對經濟增長加速的希望。短期來看，歐債與美國經濟問題有所趨緩，現(xiàn)在市場期待23日歐盟峰會取得成果。但無論怎樣，希臘、西班牙、意大利的債務問題依然存在，市場前景至今仍趨于暗淡，經濟問題依然嚴重。
    從基本面上看，去年10月底泰國的那場強降雨加快了滬膠的上漲步伐，而今年這場幾十年罕見的洪水災害，在很大程度上封殺了滬膠的下跌空間。就目前而言，這場季風暴雨已經在泰國肆虐了兩個多月，后期仍未見減弱跡象。泰國氣象部門預計10月15日至18日又將有一波強降雨來襲，屆時湄南河水位暴漲將再度威脅當?shù)叵鹉z園。而嚴重的降雨和洪水已經導致天膠生產發(fā)貨延遲，且今后兩周情況將進一步惡化。福無雙至，禍不單行，國內產區(qū)也遭相似厄運。由于今年臺風接連登陸我國海南，持續(xù)降雨導致當?shù)孛駹I橡膠損失慘重。據(jù)統(tǒng)計，全省共有140萬畝民營膠受災，占全省民營膠種植面積的40%，預計今年海南民營膠產量將減少1.3萬噸。算上國營膠，預計10月份產量將損失30%。加之年初寒潮災害，海南全年產量預計減少近20%。在持續(xù)的自然災害影響下，后期滬膠繼續(xù)下挫的空間已經不大。
    合成膠方面，由于丁二烯下游應用領域合成橡膠和ABS生產商都在削減產量，受此影響，丁二烯供應商將被迫降價拋售過剩的貨物。10月和11月兩個月共有1萬噸-1.5萬噸來自于歐洲和美國的丁二烯船貨將抵達亞洲市場，這將令本已疲軟不堪的亞洲丁二烯現(xiàn)貨市場雪上加霜。目前上海金山石化和揚子石化丁二烯裝置運行基本正常，中石化華東銷售公司持穩(wěn)，揚子石化、上海石化和鎮(zhèn)海煉化丁二烯出廠報價在19500元/噸。受原料丁二烯價格大幅降低影響，順丁膠及丁苯膠出廠價格延續(xù)下調，預計合成膠行情將繼續(xù)振蕩走低。
    從技術面上看，今天滬膠沖高回落，收出帶上影線的陰線，表明29000-30000區(qū)間壓力較大。不過期價下方受5日均線支撐，下行空間比較有限。目前泰國洪水災害持續(xù)、印尼橡膠主產區(qū)蘇門答臘島南部已進入冬季，橡膠樹已落葉且乳膠產量放緩、臺風及持續(xù)降雨使得海南10月橡膠減產，受災害天氣影響，預計今年海南和云南的天然橡膠產量合計下降4萬噸以上。綜合來看，短期宏觀面局勢趨穩(wěn)以及基本面利多是近期滬膠穩(wěn)步反彈的主要動因，不過后期是歐洲債務問題仍舊對滬膠走勢構成壓制。短期謹防滬膠沖高回落，激進的投資者可在29000-30000區(qū)間內逢高拋空。