一、行情描述
滬膠節(jié)后在外圍市場因素帶動下，呈現(xiàn)震蕩走高態(tài)勢，主力1201合約周一開于28185，周三沖至最高點29035，但無奈市場信心明顯不足，周五收于28870，較上周上漲1095，幅度為3.94%，成交461.7萬手，持倉21.7萬手。
日膠走勢基本與滬膠一致，但幅度要小于滬膠，日膠指數(shù)開盤于315.0日元，最高沖至323.5日元，收盤至317.8日元，較上周上漲2.7日元，幅度為0.86%。
受經(jīng)濟回暖期望及歐洲危機緩解提振，NYMEX原油指數(shù)本周走高，收于87.15美元，上漲3.86美元或4.64%。據(jù)CFTC最新統(tǒng)計，截止10月11日當周，紐約商品交易所原油期貨中持倉量1424634手，減少7149手；大型投機商在紐約商品交易所原油期貨中持有凈多頭121061手，比前一周增加12897手，其中多頭減少3300手，空頭減少16197手。
二、行情分析
(一)國際市場
1. 美國方面，商務部宣布，9月的零售額環(huán)比增長1.1%，與8月的零售銷售環(huán)比持平。勞工部宣布，9月的進口價格環(huán)比增0.3%，而8月的進口價格環(huán)比降0.4%。密歇根大學和路透社聯(lián)合宣布，10月美國消費者信心指數(shù)的初值從9月的59.4點下降至57.5點。財政部公布報告稱，2011財年聯(lián)邦政府財政赤字為1.29萬億美元，與2010財年相比基本持平。
2．斯洛伐克議會14日以114票贊成，30票反對，3票棄權(quán)通過了歐元區(qū)提出的擴大歐洲金融穩(wěn)定機制規(guī)模與使用靈活性的決議，從而為該決議的正式實施掃清了最后一塊障礙，這對處于泥潭中的歐洲無疑是一大利好。歐盟統(tǒng)計局12日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年8月份，歐元區(qū)工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)7月份的回升勢頭，環(huán)比增長1.2％，同比增長5.3％，顯示歐元區(qū)經(jīng)濟特別是實體經(jīng)濟出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。而日本內(nèi)閣府10月12日公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份日本核心機械訂單環(huán)比增長11%，為過去一年多來的最快月度增速，表現(xiàn)遠好于7月份的環(huán)比萎縮8.2%。
3. 考慮到西班牙經(jīng)濟的黯淡前景，標準普爾周二下調(diào)了該國15家銀行的信用評級，之后，又于14日下調(diào)西班牙長期主權(quán)信用評級，由AA降至AA-，前景展望為負面。而繼上周下調(diào)數(shù)家歐洲銀行的信用評級后，評級機構(gòu)惠譽13日又宣布下調(diào)4家歐洲銀行的信用評級，并將7家國際性金融機構(gòu)列入負面觀察名單。
（二）國內(nèi)市場
1. 中國人民銀行14日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，9月份人民幣貸款增加4700億元，同比減少1311億元，環(huán)比少增785億元。截至9月末，國家外匯儲備余額為32017億美元，較6月末增長42億美元，增速明顯放緩。中國海關(guān)周四公布數(shù)據(jù)顯示，中國9月進出口同比增幅雙雙低于市場預期，貿(mào)易順差收窄至145.1億美元，9月出口同比增長17.1%，進口同比增長20.9%，出口環(huán)比下降2.1%，進口環(huán)比下降0.2%。
2. 國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，9月CPI同比增長6.1%，較8月的6.2%進一步回落，并好于市場預期。9月份PPI同比漲6.5%，增幅為今年以來最低，環(huán)比持平，分析人士認為，盡管目前整體通脹水平仍處高位，但通脹高點已經(jīng)過去，10月份以后物價水平有望出現(xiàn)明顯回落，但有部分專家認為四季度貨幣政策仍將維持偏緊。全國企業(yè)景氣調(diào)查結(jié)果顯示，三季度企業(yè)家信心指數(shù)為129.4，在連續(xù)六個季度位于130以上后，三季度回落至130以下。
（三）天然橡膠供求
1. 受持續(xù)強降雨影響，泰國地區(qū)以及中國海南地區(qū)橡膠產(chǎn)區(qū)損失嚴重。海南省農(nóng)業(yè)廳統(tǒng)計顯示，全省共有140萬畝民營橡膠受災，其中斷倒的面積達9.81萬畝，直接經(jīng)濟損失達34.19億元，預計這將導致今年海南民營橡膠產(chǎn)量減少1.3萬噸。
2. 馬來西亞統(tǒng)計局10月12日公布的數(shù)據(jù)顯示，該國8月天然橡膠產(chǎn)量較去年同期增加19%，至95731噸，8月末橡膠庫存共計145,745噸，同比增加22%。印度橡膠局（IRB）近日預測，今年印度的天然橡膠供應缺口為7.5萬噸，今年天然橡膠產(chǎn)量將增至90.2萬噸，比去年增長4.6％；IRB預測，未來15年，印度天然橡膠的供求缺口將超過18萬噸，預計2025年天然橡膠的產(chǎn)量為163萬噸，而需求量則為180萬噸。
3. 中國海關(guān)周四公布，中國前三季度天然橡膠（包括乳膠）進口量同比增7.7%，至144萬噸，其中9月進口量為24萬噸，中國前三季度合成橡膠進口量同比降7.9%，至1091241噸，其中9月進口量為123573噸。日本橡膠貿(mào)易協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，日本8月天然橡膠進口同比下降0.4%至68967噸。
4.中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布全國汽車行業(yè)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示，9月商用車產(chǎn)銷32.70萬輛和32.66萬輛，環(huán)比增長 18.39%和14.23%，同比下降10.29%和5.92%。與上月相比，客車非完整車輛銷量略有下降，其它品種產(chǎn)銷呈一定增長，與上年同期相比，客車和客車非完整車輛產(chǎn)銷穩(wěn)定增長，其它品種有所下降。據(jù)歐洲商業(yè)協(xié)會（AEB）統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯今年9月新車銷量為48495輛，比去年同期增長26%，AEB預計2011年俄羅斯市場的汽車銷量將達到245萬輛，比2010年增長28%，2012年的銷量將同比增長23%至290萬輛。
5.現(xiàn)貨方面，齊魯石化順丁橡膠和丁苯1502分別由31100和27500下降至29600和26000。
三、后市研判
滬膠經(jīng)過節(jié)前大跌，本周受歐債危機緩解等因素提振，加之技術(shù)上的反彈需求，呈現(xiàn)震蕩走高跡象，但反彈過程中明顯乏力，稍顯不足，國內(nèi)通脹雖有緩和，但在控制物價穩(wěn)定的壓力下，相對緊縮的貨幣政策短期內(nèi)或?qū)⒗^續(xù)，因此滬膠后期走勢依然不容樂觀，仍將震蕩偏弱，后期關(guān)注30000壓力位，建議投資者中線空單繼續(xù)持有，多單可搶反彈離場。
滬膠節(jié)后在外圍市場因素帶動下，呈現(xiàn)震蕩走高態(tài)勢，主力1201合約周一開于28185，周三沖至最高點29035，但無奈市場信心明顯不足，周五收于28870，較上周上漲1095，幅度為3.94%，成交461.7萬手，持倉21.7萬手。
日膠走勢基本與滬膠一致，但幅度要小于滬膠，日膠指數(shù)開盤于315.0日元，最高沖至323.5日元，收盤至317.8日元，較上周上漲2.7日元，幅度為0.86%。
受經(jīng)濟回暖期望及歐洲危機緩解提振，NYMEX原油指數(shù)本周走高，收于87.15美元，上漲3.86美元或4.64%。據(jù)CFTC最新統(tǒng)計，截止10月11日當周，紐約商品交易所原油期貨中持倉量1424634手，減少7149手；大型投機商在紐約商品交易所原油期貨中持有凈多頭121061手，比前一周增加12897手，其中多頭減少3300手，空頭減少16197手。
二、行情分析
(一)國際市場
1. 美國方面，商務部宣布，9月的零售額環(huán)比增長1.1%，與8月的零售銷售環(huán)比持平。勞工部宣布，9月的進口價格環(huán)比增0.3%，而8月的進口價格環(huán)比降0.4%。密歇根大學和路透社聯(lián)合宣布，10月美國消費者信心指數(shù)的初值從9月的59.4點下降至57.5點。財政部公布報告稱，2011財年聯(lián)邦政府財政赤字為1.29萬億美元，與2010財年相比基本持平。
2．斯洛伐克議會14日以114票贊成，30票反對，3票棄權(quán)通過了歐元區(qū)提出的擴大歐洲金融穩(wěn)定機制規(guī)模與使用靈活性的決議，從而為該決議的正式實施掃清了最后一塊障礙，這對處于泥潭中的歐洲無疑是一大利好。歐盟統(tǒng)計局12日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年8月份，歐元區(qū)工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)7月份的回升勢頭，環(huán)比增長1.2％，同比增長5.3％，顯示歐元區(qū)經(jīng)濟特別是實體經(jīng)濟出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。而日本內(nèi)閣府10月12日公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份日本核心機械訂單環(huán)比增長11%，為過去一年多來的最快月度增速，表現(xiàn)遠好于7月份的環(huán)比萎縮8.2%。
3. 考慮到西班牙經(jīng)濟的黯淡前景，標準普爾周二下調(diào)了該國15家銀行的信用評級，之后，又于14日下調(diào)西班牙長期主權(quán)信用評級，由AA降至AA-，前景展望為負面。而繼上周下調(diào)數(shù)家歐洲銀行的信用評級后，評級機構(gòu)惠譽13日又宣布下調(diào)4家歐洲銀行的信用評級，并將7家國際性金融機構(gòu)列入負面觀察名單。
（二）國內(nèi)市場
1. 中國人民銀行14日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，9月份人民幣貸款增加4700億元，同比減少1311億元，環(huán)比少增785億元。截至9月末，國家外匯儲備余額為32017億美元，較6月末增長42億美元，增速明顯放緩。中國海關(guān)周四公布數(shù)據(jù)顯示，中國9月進出口同比增幅雙雙低于市場預期，貿(mào)易順差收窄至145.1億美元，9月出口同比增長17.1%，進口同比增長20.9%，出口環(huán)比下降2.1%，進口環(huán)比下降0.2%。
2. 國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，9月CPI同比增長6.1%，較8月的6.2%進一步回落，并好于市場預期。9月份PPI同比漲6.5%，增幅為今年以來最低，環(huán)比持平，分析人士認為，盡管目前整體通脹水平仍處高位，但通脹高點已經(jīng)過去，10月份以后物價水平有望出現(xiàn)明顯回落，但有部分專家認為四季度貨幣政策仍將維持偏緊。全國企業(yè)景氣調(diào)查結(jié)果顯示，三季度企業(yè)家信心指數(shù)為129.4，在連續(xù)六個季度位于130以上后，三季度回落至130以下。
（三）天然橡膠供求
1. 受持續(xù)強降雨影響，泰國地區(qū)以及中國海南地區(qū)橡膠產(chǎn)區(qū)損失嚴重。海南省農(nóng)業(yè)廳統(tǒng)計顯示，全省共有140萬畝民營橡膠受災，其中斷倒的面積達9.81萬畝，直接經(jīng)濟損失達34.19億元，預計這將導致今年海南民營橡膠產(chǎn)量減少1.3萬噸。
2. 馬來西亞統(tǒng)計局10月12日公布的數(shù)據(jù)顯示，該國8月天然橡膠產(chǎn)量較去年同期增加19%，至95731噸，8月末橡膠庫存共計145,745噸，同比增加22%。印度橡膠局（IRB）近日預測，今年印度的天然橡膠供應缺口為7.5萬噸，今年天然橡膠產(chǎn)量將增至90.2萬噸，比去年增長4.6％；IRB預測，未來15年，印度天然橡膠的供求缺口將超過18萬噸，預計2025年天然橡膠的產(chǎn)量為163萬噸，而需求量則為180萬噸。
3. 中國海關(guān)周四公布，中國前三季度天然橡膠（包括乳膠）進口量同比增7.7%，至144萬噸，其中9月進口量為24萬噸，中國前三季度合成橡膠進口量同比降7.9%，至1091241噸，其中9月進口量為123573噸。日本橡膠貿(mào)易協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，日本8月天然橡膠進口同比下降0.4%至68967噸。
4.中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布全國汽車行業(yè)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示，9月商用車產(chǎn)銷32.70萬輛和32.66萬輛，環(huán)比增長 18.39%和14.23%，同比下降10.29%和5.92%。與上月相比，客車非完整車輛銷量略有下降，其它品種產(chǎn)銷呈一定增長，與上年同期相比，客車和客車非完整車輛產(chǎn)銷穩(wěn)定增長，其它品種有所下降。據(jù)歐洲商業(yè)協(xié)會（AEB）統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯今年9月新車銷量為48495輛，比去年同期增長26%，AEB預計2011年俄羅斯市場的汽車銷量將達到245萬輛，比2010年增長28%，2012年的銷量將同比增長23%至290萬輛。
5.現(xiàn)貨方面，齊魯石化順丁橡膠和丁苯1502分別由31100和27500下降至29600和26000。
三、后市研判
滬膠經(jīng)過節(jié)前大跌，本周受歐債危機緩解等因素提振，加之技術(shù)上的反彈需求，呈現(xiàn)震蕩走高跡象，但反彈過程中明顯乏力，稍顯不足，國內(nèi)通脹雖有緩和，但在控制物價穩(wěn)定的壓力下，相對緊縮的貨幣政策短期內(nèi)或?qū)⒗^續(xù)，因此滬膠后期走勢依然不容樂觀，仍將震蕩偏弱，后期關(guān)注30000壓力位，建議投資者中線空單繼續(xù)持有，多單可搶反彈離場。
