與日益升溫的美債、歐債問題相比，中國的問題要小得多。
　　標(biāo)準(zhǔn)普爾評級公司昨日發(fā)布最新報告提出，中國地方政府實際債務(wù)負(fù)擔(dān)可能小于預(yù)期。如果中央政府根據(jù)新的五年規(guī)劃加強公共財政制度建設(shè)，則其應(yīng)有能力逐步降低地方政府的負(fù)債程度。
　　地方政府收支狀況
　　呈現(xiàn)三大特點
　　報告指出，長期以來，地方政府收支狀況呈現(xiàn)三大特點。首先是地方債規(guī)模在過去超過十年的時間段內(nèi)持續(xù)上升，這說明地方財政收入和支出之間可能存在錯配。
　　自從中國在1994年進(jìn)行財政改革以來，中國財政體制的基礎(chǔ)一直是中央和地方政府的分稅制。支出的分散化程度較高，但收入集中度卻日益提高；地方政府收入在國家財政收入中占比不足50%。
　　長期的收支不平衡導(dǎo)致地方債規(guī)模不但增加。國家審計署的報告表明，大多數(shù)地方政府在1996年底前都借入了債務(wù)。2010年地方政府的整體債務(wù)累計總額超過它們的財政收入，債務(wù)總額約占這些政府2010年綜合財力的80%。
　　第二是發(fā)達(dá)與欠發(fā)達(dá)省份的收支平衡情況差異明顯。因此，各地平均的收支超額情況掩蓋了不發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)地區(qū)規(guī)模較大的基礎(chǔ)收支差距。
　　第三，地方政府擁有大量的現(xiàn)金。這表明它們的實際債務(wù)負(fù)擔(dān)可能少于總債務(wù)所表明的水平。
　　標(biāo)準(zhǔn)普爾預(yù)計，截至2010年末，中國政府整體在銀行系統(tǒng)的2.4萬元人民幣存款中超過一半屬于地方政府。
　　地方債的核心
　　在于疲弱的財政管理
　　標(biāo)準(zhǔn)普爾認(rèn)為，長期以來，地方政府的透明度和問責(zé)仍然不足以令人很好地了解政府負(fù)債的真實水平，這種情況就無法確保債務(wù)管理和財政遵紀(jì)情況保持在穩(wěn)健的水平。
　　舉例來說，地方政府公布的預(yù)算通常不會非常詳細(xì)。僅有少數(shù)地方政府會在預(yù)算報告中披露基于經(jīng)濟(jì)目的的財政支出情況，且公布的經(jīng)濟(jì)分類數(shù)據(jù)比較有限。
　　此外，財政會計標(biāo)準(zhǔn)基本仍是收付實現(xiàn)制，并且還在完善之中。政府很少報告資產(chǎn)負(fù)債表情況，更不用說將關(guān)聯(lián)企業(yè)情況合并報告。公眾更是無法輕易獲得大部分地方政府的全面負(fù)債信息。
　　財政體制改革已經(jīng)提上日程
　　報告指出，如果完善公共財政制度水平，地方政府能夠不予上馬那些不符合國家產(chǎn)業(yè)政策或生產(chǎn)率低下的項目，它們的資本支出就能夠保持在較低的水平。
　　國家審計署在某個省的辦事處發(fā)現(xiàn)，2009年和2010年經(jīng)審計的政府項目投資成本較合理成本高出5%。此外，國家審計署的報告稱，截至2010年末，地方政府在2009年之間的借款中尚有1320億元人民幣仍未支出。這意味著，僅2010年一年，在政府及其公司支付的利息費用中就有60多億元人民幣是可以避免。上述發(fā)現(xiàn)進(jìn)一步證明，地方債增長的重要原因在于一些地方疲弱的財政管理。
　　標(biāo)準(zhǔn)普爾認(rèn)為，未來五年，改革的前景值得期待。報告指出，根據(jù)最新的第十二個五年規(guī)劃綱要，中國將在未來五年解決導(dǎo)致地方政府債務(wù)增長的主要公共財政體制的問題。特別是加強地方政府作為管理體制，并可能為地方政府建立債券發(fā)行的體制性安排。此類安排將領(lǐng)地方政府的借款更有透明度且改善守紀(jì)情況。
　　報告提出，中國財政體制緩慢但穩(wěn)步的發(fā)展將有助于解決債務(wù)問題。這一體制的不斷完善將可能導(dǎo)致地方政府在支出方面更加遵守紀(jì)律，并因此進(jìn)行合理的借款。