一、行情描述
    9月14日（周三），滬膠主力合約1201開(kāi)盤(pán)于33810，盤(pán)中延續(xù)上一交易日走勢(shì)，一路下跌，最低探至32770，最終收盤(pán)于32950元，下跌730元，幅度為2.17%，成交量升至86.9萬(wàn)手，持倉(cāng)大幅增加16100手，至198448手。
    二、基本面分析
    國(guó)際市場(chǎng)
    北京時(shí)間9月14日下午，穆迪投資者服務(wù)公司分別調(diào)降了法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行和法國(guó)興業(yè)銀行評(píng)級(jí)，穆迪將法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行的銀行財(cái)務(wù)實(shí)力評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)，從C+下調(diào)至C，同時(shí)將其長(zhǎng)期債務(wù)和儲(chǔ)蓄評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)，從Aa1下調(diào)至Aa2，穆迪表示，下調(diào)后的評(píng)級(jí)與該行對(duì)希臘經(jīng)濟(jì)的巨大敞口更加一致。穆迪宣布法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行的銀行財(cái)務(wù)實(shí)力評(píng)級(jí)與長(zhǎng)期債務(wù)和儲(chǔ)蓄評(píng)級(jí)仍處于負(fù)面觀察名單，以評(píng)估銀行融資市場(chǎng)持續(xù)脆弱可能帶來(lái)的影響。意大利財(cái)政部高級(jí)官員Alberto Giorgetti周二表示，沒(méi)有特別請(qǐng)求中國(guó)購(gòu)買(mǎi)意大利國(guó)債，目前國(guó)債的市場(chǎng)需求良好。與此同時(shí)，穆迪下調(diào)法國(guó)興業(yè)銀行長(zhǎng)期債務(wù)評(píng)級(jí)至Aa3，前景為負(fù)面。TOCOM 基準(zhǔn)2月合約下跌3.7日元收于361.2日元。隔夜，NYMEX原油指數(shù)下跌1.15美元，收于89.39美元。
    國(guó)內(nèi)市場(chǎng)
    中國(guó)國(guó)務(wù)院總理溫家寶出席2011年夏季達(dá)沃斯論壇開(kāi)幕式并致辭，他表示，中國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)總體上是好的，將繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，管理通脹預(yù)期三者的關(guān)系，保持物價(jià)總水平基本穩(wěn)定，防止經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大的波動(dòng)。央行13日在公開(kāi)市場(chǎng)提高兩期正回購(gòu)數(shù)量至1100億元，規(guī)模較上周倍增。
    現(xiàn)貨方面，因到貨量較少，泰國(guó)3#橡膠現(xiàn)貨價(jià)格周三小幅上漲，報(bào)每公斤128.35-128.89泰銖；上海地區(qū)天膠報(bào)價(jià)穩(wěn)中小漲，海南國(guó)營(yíng)全乳膠報(bào)價(jià)33500元/噸左右，云南民營(yíng)全乳膠報(bào)價(jià)33500元/噸左右，海南民營(yíng)5#膠報(bào)價(jià)32800元/噸左右，越南3L膠13稅報(bào)價(jià)33500-33600元/噸，泰國(guó)3#煙片17稅報(bào)價(jià)36000-36400元/噸，市場(chǎng)交投氛圍無(wú)改善，成交清淡。
    三、后市研判
    天膠主力合約1201周三繼續(xù)下跌，成交量與持倉(cāng)量均大幅增加，歐債危機(jī)依然嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)貨幣政策難言放松，但從天膠自身基本面來(lái)看，并無(wú)太大變化，國(guó)內(nèi)橡膠需求在逐步恢復(fù)，仍對(duì)天膠有一定支撐，建議空單可獲利平倉(cāng)。