9月，隨著歐洲休假季節(jié)結束，歐元區(qū)也迎來一個關鍵時期——落實歐元區(qū)領導人在7月特別峰會上的決議，防止歐債危機蔓延。

分析人士認為，能否避免希臘債務違約、能否擴大歐元區(qū)穩(wěn)定基金使用范圍、能否避免宏觀經(jīng)濟二次探底將成為困擾各國領導人的三大難題。如果應對不好，歐債危機還將掀起更大波瀾。

希臘債務違約風險高企

9月5日對于歐洲理事會主席范龍佩來說甚是忙碌，早上先飛往芬蘭首都赫爾辛基，與芬蘭總理于爾基·卡泰寧舉行會談；晚上又趕往柏林，與德國總理默克爾會晤。范龍佩如此不辭辛苦地穿梭往來，全是因為希臘新一輪援助方案節(jié)外生枝。

在7月21日的峰會上，歐元區(qū)領導人通過了對希臘1090億歐元的第二輪援助方案。其中，芬蘭按照比例大約需要承擔14億歐元。8月芬蘭宣布與希臘達成協(xié)議，希臘表示愿意為芬蘭貸款提供大約5億歐元擔保。消息傳出，德國、奧地利和荷蘭等國表示強烈反對，稱此舉對其他歐元區(qū)成員國構成歧視。

除了芬蘭的擔保要求橫生枝節(jié)外，希臘財政緊縮方案執(zhí)行不力也正困擾多方。本月2日，一個由歐盟委員會、歐洲央行和國際貨幣基金組織組成的聯(lián)合工作組中止了對希臘執(zhí)行經(jīng)濟調(diào)整計劃情況的評估。

5日又有消息說，因歐盟、國際貨幣基金組織與希臘政府就緊縮政策的商談產(chǎn)生分歧，最新一筆給付希臘的援助款可能推遲。希臘一年期國債收益率應聲飆漲，已升至82%。許多分析師預計希臘很可能在明年初出現(xiàn)債務違約。

擴大救助機制 使用范圍關系重大

除了為希臘提供新的貸款外，7月峰會決議中的另外一個重要內(nèi)容就是擴大現(xiàn)有救助機制——歐洲金融穩(wěn)定工具的使用范圍和靈活性，授權其在二級市場上購買問題國家國債，以便在這些國家國債遭到拋售時穩(wěn)定市場。

在歐洲金融穩(wěn)定工具的新作用生效前，購買問題國家債券的工作由歐洲央行承擔。8月，當意大利和西班牙國債收益率大幅攀升時，歐洲央行開始購買兩國國債，使其國債收益率迅速從6%以上回落到5%。歐洲央行8月一共增持了400億歐元歐元區(qū)國家債券，持有總量達1150億歐元。

由于歐洲央行內(nèi)部對于是否應當如此大規(guī)模介入歐債存在分歧，分析人士擔心，如果遲遲不能發(fā)揮歐洲金融穩(wěn)定工具的新作用，意大利和西班牙國債還會成為投機者的狙擊對象，并再度引發(fā)金融市場動蕩。

歐經(jīng)濟二次探底風險上升

在債務危機愈演愈烈之際，歐洲經(jīng)濟增長在今年第二季度出現(xiàn)放緩趨勢，給債務危機的解決制造了新難題。根據(jù)歐盟統(tǒng)計局公布的最新數(shù)據(jù)，歐元區(qū)第二季度經(jīng)濟環(huán)比增長僅為0.2%，大大低于第一季度的0.8%。作為歐洲經(jīng)濟火車頭的德國第二季度經(jīng)濟增長率僅為0.1%，法國則為零增長。

歐盟委員會主席巴羅佐日前在發(fā)表電視講話時說，歐洲金融市場動蕩不可避免地會給實體經(jīng)濟帶來影響。歐盟負責經(jīng)濟和貨幣事務的委員雷恩也表示，由于美國經(jīng)濟放緩和歐債危機等多重因素影響，歐洲短期經(jīng)濟增長前景不佳。