匯豐9月5日公布的數(shù)據(jù)顯示，8月匯豐中國(guó)服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)從7月的53.5降至50.6，僅略高于50的榮枯線，為2005年11月有調(diào)查歷史以來的最低值。

匯豐中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼經(jīng)濟(jì)研究亞太區(qū)聯(lián)席主管屈宏斌表示，服務(wù)業(yè)PMI降至歷史最低，反映了房地產(chǎn)調(diào)控和信貸緊縮等措施的效果。

服務(wù)業(yè)PMI升降與居民消費(fèi)指數(shù)密切相關(guān)。研究機(jī)構(gòu)尼爾森發(fā)布報(bào)告稱，今年二季度中國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)為105，較上季度下滑3點(diǎn)，其中一線城市消費(fèi)者信心指數(shù)維穩(wěn)，二線城市則小幅下滑。分析稱，物價(jià)上漲對(duì)居民消費(fèi)能力的侵蝕十分嚴(yán)重，不但影響部分中低消費(fèi)群體的正常消費(fèi)，更導(dǎo)致居民消費(fèi)意愿和消費(fèi)信心缺乏，消費(fèi)需求難有起色，預(yù)計(jì)今年消費(fèi)增速穩(wěn)步放緩已成為趨勢(shì)。

匯豐報(bào)告也印證了這一點(diǎn)。報(bào)告顯示，受訪企業(yè)反映服務(wù)業(yè)產(chǎn)出增長(zhǎng)乏力的原因是新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)進(jìn)一步放緩，部分企業(yè)還提到房地產(chǎn)調(diào)控政策等因素。

企業(yè)負(fù)擔(dān)也是匯豐服務(wù)業(yè)PMI滑至歷史低點(diǎn)的重要原因。分項(xiàng)指數(shù)顯示，8月服務(wù)業(yè)新接業(yè)務(wù)量雖連續(xù)33個(gè)月保持增長(zhǎng)，但增速創(chuàng)下新低。與此同時(shí)，企業(yè)平均成本負(fù)擔(dān)在8月份繼續(xù)大幅增加，主要原因是薪酬成本上漲。

但令人欣喜的是，報(bào)告顯示，雖然經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和市場(chǎng)需求均表現(xiàn)疲弱，但最新數(shù)據(jù)顯示8月服務(wù)業(yè)的經(jīng)營(yíng)信心有所回升，為4個(gè)月以來最高。支撐信心的因素包括新產(chǎn)品問世以及商業(yè)活動(dòng)取得成效等預(yù)期。

屈宏斌認(rèn)為，考慮到中國(guó)家庭的杠桿率很低，房地產(chǎn)市場(chǎng)不會(huì)崩潰，同時(shí)居民消費(fèi)支出仍具彈性，加上信貸緊縮預(yù)計(jì)也將接近尾聲，中國(guó)的服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)會(huì)放緩但不會(huì)大幅下滑。

8月匯豐制造業(yè)PMI和服務(wù)業(yè)PMI走勢(shì)相背，一增一減，這反映出經(jīng)濟(jì)增速恢復(fù)仍存疑問，尤其是多家機(jī)構(gòu)表示，8月制造業(yè)PMI止跌回升很大程度上是季節(jié)性擾動(dòng)所致。

中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)秘書長(zhǎng)王建昨日(9月5日)也對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)出警告，稱GDP到明年一季度有可能保不住8%的增速，那將會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的二次探底。為此他強(qiáng)烈呼吁中國(guó)應(yīng)盡快調(diào)整宏觀調(diào)控政策，盡快取消銀行信貸規(guī)模限制，把今年的放貸額度放大，并把貨幣增長(zhǎng)率放到17%的幅度上。