受日膠早盤震蕩走低影響，今天滬膠1201合約早盤小幅低開，盤中雖一度上沖至34060元/噸，但受到60日均線壓制，最終還是無功而返，震蕩回落。全天期價維持弱勢格局，最低探至33680元噸，至收盤時期價較昨日小幅走低-1.13%或-385元/噸，成交量457812手，較昨日小幅減少；持倉減少-9306手，至178096手。
    從進出口方面看，日本7月天然橡膠進口較去年同期減少7.4%，環(huán)比6月下滑15%，至58981噸，表明日本國內(nèi)需求有所減少。而庫存截至8月20日增至兩年高位，較10天前增加34%，至8623噸，意味著供應(yīng)緊張有所緩解。進一步表明供需偏緊格局在發(fā)生轉(zhuǎn)變，以至于日膠走勢在近三天里表現(xiàn)疲弱。
    在供應(yīng)方面，由于9-10月份是東南亞產(chǎn)區(qū)季節(jié)性小減產(chǎn)期，近期泰國方面降雨不斷，部分地區(qū)割膠受到影響，產(chǎn)量供應(yīng)遲緩導致原料交易市場報價小幅走高。同時天然橡膠生產(chǎn)國協(xié)會預(yù)計8月天膠供應(yīng)增長放緩至2.9%，令投資者重新審視橡膠市場的供需局面。同時本周印尼是開齋節(jié)，原料供應(yīng)將受到影響，工廠將放假兩周，而下游市場將進入“金九銀十”，需求用量將提升，供需面偏緊將提振天膠期價走勢。
    庫存方面，截止8月26日，當周滬膠期貨庫存繼續(xù)大幅增加，注冊倉單也同樣大幅增加，補庫存正在進行中。周庫存29818噸，較19日這周大幅增加3550噸；周注冊倉單16395噸，較19日這周增加1070噸，目前庫存水平已經(jīng)高于去年同期水平。日本橡膠貿(mào)易協(xié)會公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至8月20日，日本天然橡膠庫存增至兩年高位，較10天前增加34%，至8623噸高于8月10日止的6458噸,意味著供應(yīng)緊張有所緩解。
    從技術(shù)面上看，今日滬膠早盤小幅低開，盤中一度上沖，但動力不足，整體做多情緒不高。全天期價維持在20日均線和60均線之間震蕩，多方減倉近3000手，空方增倉1400多手。短期滬膠上漲動力不足，近期可能會有反復，上方壓力較重，市場在9月中旬美國的議息會議公布之前，觀望氣氛濃厚。短期滬膠期價維持區(qū)間震蕩的可能性較大，等待方向選擇。