盡管金價(jià)8月份跌宕起伏的交易結(jié)束了，但造成金價(jià)大幅震蕩原因仍然存在：強(qiáng)勁的投機(jī)興趣、對歐元區(qū)債務(wù)問題和美國債務(wù)問題的擔(dān)憂，這些因素在未來幾個(gè)月仍將左右市場走勢，即將到來的季節(jié)性需求難以蓋過這些因素對黃金市場的影響。
    不少國際大型銀行預(yù)計(jì)金價(jià)到今年底可能上漲至2000美元/盎司，不過上升過程中會(huì)伴隨著價(jià)格的大幅波動(dòng)。在剛剛過去的1個(gè)月里，國際金價(jià)上漲12%，大約200美元左右。紐約黃金期貨12月合約在8月23日最高觸及1913.7美元/盎司后連續(xù)暴跌，最低觸及1705.4美元/盎司。截至昨日北京時(shí)間19時(shí)，紐約黃金12月合約報(bào)1820.40美元/盎司，下跌11.3美元。
    從以往的歷史來看，夏天對于黃金市場來說通常是價(jià)格走軟交投淡靜的季節(jié)，不過今年卻不同。因?qū)W洲債務(wù)的擔(dān)憂，投資者一直在黃金市場尋求避險(xiǎn)。而美國兩黨之間對于是否提升債務(wù)上限的爭論同樣促使了投資者涌入黃金市場避險(xiǎn)。所有這些都助推金價(jià)創(chuàng)下紀(jì)錄，短期內(nèi)把全球最大的黃金上市交易基金（ETF）——SPDR Gold Trust的市值推高，一舉越過了全球最大ETF的SPDR S&P 500ETF。
    對于8月下旬金價(jià)的大幅調(diào)整，分析師紛紛表示，價(jià)格的調(diào)整是健康的。不過，對于金價(jià)能夠迅速從低位反彈，一些市場人士感到驚訝。因?yàn)橛腥祟A(yù)計(jì)金價(jià)將回撤至1600美元，而金價(jià)在短暫觸及1700美元區(qū)域后，迅速反彈回到了1800美元上方。
    隨著時(shí)間進(jìn)入9月，從歷史上講，黃金正在進(jìn)入一個(gè)受到實(shí)物需求支撐的階段，因?yàn)槭澜绺鞯卦诖似陂g會(huì)迎來一系列重要的禮品贈(zèng)送節(jié)日。9月乃至最后一個(gè)季度通常被認(rèn)為是黃金價(jià)格上漲的重要時(shí)期。在這一時(shí)期，全球最大的黃金消費(fèi)國印度將迎來排燈節(jié)，在這之后，西方國家會(huì)迎來圣誕節(jié)，然后世界第二大黃金消費(fèi)國中國會(huì)迎來農(nóng)歷新年。
    法國農(nóng)業(yè)信貸銀行的高級金屬分析師羅賓·巴爾表示：“我們的基本觀點(diǎn)是實(shí)物需求將保持強(qiáng)勁。在過去12到18個(gè)月中，金價(jià)走高的一個(gè)特點(diǎn)就是實(shí)物需求似乎并未因高價(jià)而受到嚴(yán)重打壓。”
    不過，也有分析人士告誡說，這種需求的影響力可能不會(huì)像過去一樣大，原因是投資需求不斷上升，像首飾購買這樣的實(shí)物需求目前在市場需求中僅占一小部分。而且，即便金價(jià)長期趨勢將走高，這并不意味著價(jià)格會(huì)直線上漲。隨著金價(jià)走高，大幅震蕩將成為市場運(yùn)行常態(tài)。
    此外，造成8月份金價(jià)跌宕起伏的問題并沒有得到解決，依然存在著諸多不穩(wěn)定因素，因此，第四季度將依然是不穩(wěn)定的一個(gè)季度。
    CPM集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)管理總監(jiān)卡洛斯·桑徹斯認(rèn)為，關(guān)于通脹的擔(dān)憂是目前驅(qū)動(dòng)中國與印度金飾需求的一個(gè)因素。而現(xiàn)在要比年初有更多的通脹威脅，這為金價(jià)提供了更多的支撐。
    匯豐銀行分析師詹姆斯·斯蒂爾表示，“隨著時(shí)間的推移，季節(jié)性對黃金市場的影響力已經(jīng)越來越小，因?yàn)楦嗟膮⑴c者進(jìn)入到這個(gè)市場，而他們并不受季節(jié)性的影響或約束。”
    黃金交易中越來越大的投機(jī)因素是今年黃金市場為何與往年緩慢走高不同并且變得有些怪異的原因。
    對于投機(jī)者來說，不穩(wěn)定性增加是好消息，他們可以利用價(jià)格波動(dòng)帶來的優(yōu)勢；不過對長期投資者來說影響不大，購買并長期持有黃金的投資者一般看重潛在的基本面因素。