隨著關(guān)注焦點(diǎn)重新回到全球經(jīng)濟(jì)基本面和公司盈利，投資者已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)預(yù)計(jì)比之前3個(gè)月更為平靜的投資環(huán)境。

全球股指MSCI在截止6月底的3個(gè)月中變化不大，最終與3年最高點(diǎn)相比只下跌了8%。

對(duì)希臘主權(quán)債可能違約并影響銀行業(yè)，以及美國(guó)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑的擔(dān)憂，推動(dòng)投資者降低風(fēng)險(xiǎn)。

這些擔(dān)憂并未消除，但投資者最擔(dān)心的事也沒有成為現(xiàn)實(shí)。希臘通過了緊縮計(jì)劃，確保不會(huì)在近期出現(xiàn)違約；美國(guó)中西部制造業(yè)活動(dòng)數(shù)據(jù)預(yù)示著經(jīng)濟(jì)可能在下半年出現(xiàn)復(fù)蘇。

有分析人士指出，由于金融市場(chǎng)信心在二季度結(jié)束時(shí)過于悲觀，同時(shí)他們的市場(chǎng)信心戰(zhàn)術(shù)指標(biāo)發(fā)出了幾個(gè)買入信號(hào)，所以預(yù)計(jì)第三季度開始后市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)反彈。但是由于盈利估值可能會(huì)出現(xiàn)下調(diào)，他們建議投資者仍以防御組合為主。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)標(biāo)普500指數(shù)成分公司二季度將公布的利潤(rùn)增長(zhǎng)將從2010年的19.8%下滑至13.7%。預(yù)計(jì)利潤(rùn)增幅到第三、第四季度將加快至17%，然后在2012年會(huì)有所回落。

資金流動(dòng)顯示風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資正逐步復(fù)蘇。最近一項(xiàng)全球資產(chǎn)配置調(diào)查顯示，投資者6月份自1月以來首次增加了股票資產(chǎn)配置，同時(shí)歐元區(qū)股票和債券持有比例也有所增加。

Lipper調(diào)查顯示，美國(guó)貨幣市場(chǎng)共有基金過去5周中有4周出現(xiàn)凈贖回，在6月29日截止當(dāng)周共流出208億美元。

高盛（Goldman Sachs）在給客戶的一份報(bào)告中表示，市場(chǎng)環(huán)境正在慢慢改善?，F(xiàn)在多數(shù)投資者都比較謹(jǐn)慎，高盛已經(jīng)開始增持周期性資產(chǎn)。

歐央行（ECB）在未來一周可能再次加息。美國(guó)月度就業(yè)數(shù)據(jù)將決定數(shù)據(jù)走軟是否結(jié)束。

利于風(fēng)險(xiǎn)投資的環(huán)境將給政府債券帶來壓力，尤其是美國(guó)國(guó)債，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)剛剛結(jié)束了6,000億美元的購債計(jì)劃。

美國(guó)10年期國(guó)債收益率30日升至3.18%的一個(gè)半月高點(diǎn)，投資者擔(dān)心國(guó)會(huì)無法在8月2日的最后期限提高債務(wù)上限。

標(biāo)普（S&P）30日表示，如果美國(guó)政府無法在8月4日按時(shí)償還債務(wù)，將會(huì)下調(diào)該國(guó)AAA的主權(quán)信用評(píng)級(jí)。

一名民主黨參議員30日表示，參議院民主黨人已經(jīng)與奧巴馬總統(tǒng)就縮減預(yù)算展開討論，以避免出現(xiàn)違約，而是在2012年大選之前再推動(dòng)國(guó)會(huì)解決這個(gè)政治頑疾。

民主黨官員表示，白宮認(rèn)為需要在7月22日完成協(xié)議，以便國(guó)會(huì)有足夠的時(shí)間投票通過。

高盛在報(bào)告中寫道，如果其它風(fēng)險(xiǎn)開始消退，市場(chǎng)可能會(huì)更加關(guān)注債務(wù)上限之爭(zhēng)，目前這些爭(zhēng)論幾乎陷入停滯。