本周滬膠主力先跌后漲，周初滬膠連續(xù)大幅下挫，下行態(tài)勢使許多投資者認為橡膠很可能已經打開下行空間。希臘解決債務危機方案投票在本周順利通過，隨后投資者信心大增，大宗商品出現(xiàn)反彈潮，滬膠1109合約也隨即上漲。本周天膠1109主力合約開盤于31700點，周五收盤于31935點，較上周下跌215點，下跌幅度為0.67%，成交量297.3萬手，持倉138452手。

希臘議會周四批準與緊縮計劃相關的執(zhí)行法案促使投資者買進歐元。ICE美元指數(shù)報74.389左右，周三尾盤報74.691左右。希臘議會批準了執(zhí)行5年期新緊縮計劃的法案，為希臘獲得國際債權人的新救助鋪平了道路。美國銀行/美林十大工業(yè)國(G10)外匯策略部門負責人Paresh Upadhyaya稱，今日的許多歐元買盤源于投資者對希臘擔憂的緩解。自此希臘問題將退居二線，利差因素將開始主導市場走勢。

市場普遍預計歐洲央行將在下周會議上加息，這將是該行今年第二次上調關鍵政策利率。而美國聯(lián)邦儲備委員會預計將維持超寬松貨幣政策不變。由于投資者解除歐元空頭頭寸，歐元兌瑞士法郎飆升至兩周高點。月末資金流動也一度推動歐元兌美元上漲超過1美分，兌日圓觸及三周高點。與此同時，美元兌其他主要貨幣漲跌互見，兌瑞士法郎走高，但兌日圓小幅走低。Upadhyaya稱，周五的美國經濟數(shù)據(jù)可能將左右風險偏好和美元走向。若當日的ISM制造業(yè)采購經理人指數(shù)達到或好于預期，美元可能受到不利影響，因為美元通常因市場對全球增長的擔憂而獲益。

天然橡膠生產國協(xié)會(ANRPC)6月29日公布的最新報告顯示，全球2011年主要天然橡膠生產國橡膠產量預估為996萬噸，略高于其之前預估的994萬噸，因第二大橡膠生產國印尼產量預估上修。但ANRPC稱橡膠產量預估仍有可能下修，因印尼今年產膠面積預期將下降37,000公頃，同時橡膠價格下滑亦可能限制供應。ANRPC成員國包括泰國、印尼、馬來西亞以及柬埔寨、中國、印度、巴布亞新幾內亞、菲律賓、新加坡、斯里蘭卡及越南，橡膠產量約占全球總產量的92%。該機構橡膠出口量亦占全球橡膠出口總量的92%，天然橡膠消費量占全球消費總量的48%。

國際橡膠研究組織(IRSG)周五稱，全球2011年需求料將達到2570萬噸，2012年需求料為2760萬噸。IRSG最新對全球2011年橡膠需求的預估略低于之前在3月預估的2610萬噸。今年全球天然橡膠需求預期將增加3。8%，明年料增加5.4%，而全球今明兩年合成橡膠需求預期分別將增加5.0%和9.0%。產量方面，IRSG稱全球2011年天然橡膠產量將增加5.6%，2012年將增加8.2%，部分是受價格較高的推動，而且是在生長狀況正常的情況下。

順丁橡膠成本丁二烯價格高企，而順丁橡膠市場利潤稀薄恐是多數(shù)廠家密集停車的首因?；诠统杀纠玫闹?，預計順丁橡膠價格高位盤整中仍存上行空間。由于天膠和順丁相互替代，如果天膠價格下滑，亞洲輪胎上可能選擇調整配方使用天膠進而降低輪胎生產成本，對于天膠和順丁膠截然相反的價格趨勢，下游輪胎廠也表示出了對高價格的抵觸情緒。

合成膠目前由于原料成本的高企，價格一直居高不下，天膠在前期回落后使得一些輪胎企業(yè)紛紛修改配方，采用天膠代替合成膠，這樣有助于輪胎企業(yè)節(jié)約成本，也一部分推高了天膠的價格。自5月底以來，新加坡商品交易所的TSR20天然橡膠9月份交付期貨價格已經下挫300美元以上，降至約4360美元。同期，現(xiàn)貨合成橡膠的價格則上漲175美元，升至4300～4550美元，漲幅達4.1%。在基本面方面，東南亞主產區(qū)的供應陸續(xù)增加，對天膠仍然是偏弱的局面。盤面上來看，滬膠基本處于一個反彈回補的行情，上方目標價格32500附近，前期多單可以在此價位附近做出獲利了結。