事件背景：12月31日，國(guó)家質(zhì)檢總局和國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)委在其國(guó)標(biāo)委網(wǎng)站上公布了《復(fù)合橡膠通用技術(shù)規(guī)范》等一批國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)批準(zhǔn)發(fā)布的公告，熱議4個(gè)多月的復(fù)合膠配方新政終于塵埃落定。公告給予了新標(biāo)準(zhǔn)6個(gè)月的緩沖期，即從2015年7月1日起正式實(shí)施。標(biāo)準(zhǔn)將復(fù)合橡膠定義為“生橡膠與炭黑、二氧化硅（白炭黑）等配合劑的均勻混合物”。當(dāng)按ISO 9924試驗(yàn)時(shí)，復(fù)合橡膠中生橡膠含量不應(yīng)大于88%（質(zhì)量分?jǐn)?shù)）。根據(jù)2015年新的關(guān)稅方案，煙膠片和標(biāo)膠的關(guān)稅分別由1200元/噸提高至1500元/噸，也即意味著如果無(wú)法按照“88%生膠+12%非膠成分”新配方生產(chǎn)和進(jìn)口復(fù)合膠，那么現(xiàn)有的97%及99%天膠含量的復(fù)合膠將被視為原膠，每噸進(jìn)口需繳納1500元/噸的關(guān)稅。

觀點(diǎn)：

2015上半年

對(duì)于輪胎廠而言，復(fù)合膠政策落地后，為了保證人民幣原料的供應(yīng)，規(guī)避新規(guī)帶來(lái)的關(guān)稅增加，上半年將會(huì)增加舊有配方復(fù)合膠的采購(gòu)。這也將給貿(mào)易商帶來(lái)一定的交易機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)貿(mào)易商和下游輪胎廠將利用半年的緩沖期加大復(fù)合膠采購(gòu)，此舉將改善海外的銷(xiāo)售，并減輕復(fù)合膠對(duì)全乳膠的大幅貼水。但若上半年復(fù)合膠進(jìn)口過(guò)多，下游儲(chǔ)備了足夠多的原料后，貿(mào)易商繼續(xù)集中到貨，則未來(lái)市場(chǎng)將面臨庫(kù)存消化的壓力，并進(jìn)而傳導(dǎo)至海外，引發(fā)行情的再度下跌。

2015下半年

年中將成為重要的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。加工廠和輪胎廠需要在半年內(nèi)找到通用的配方并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，否則6月以后原復(fù)合膠工廠的產(chǎn)量將急劇下降，尤其是馬來(lái)專(zhuān)門(mén)的復(fù)合膠工廠將面臨停產(chǎn)。加工廠一旦大幅減產(chǎn)，將傳導(dǎo)到膠農(nóng)割出的原料被積壓，膠價(jià)將進(jìn)一步面臨下行壓力。而對(duì)于緬甸、老撾、菲律賓、越南、柬埔寨等區(qū)域，其原料原本主要銷(xiāo)往馬來(lái)用于生產(chǎn)復(fù)合膠，一旦銷(xiāo)售受阻，可能加速低價(jià)傾銷(xiāo)，甚至出現(xiàn)二盤(pán)商鋌而走險(xiǎn)走私到中國(guó)的現(xiàn)象。

關(guān)注原料供應(yīng)安全

對(duì)于下游而言，如何保證原料供應(yīng)的安全性成為重中之重。中國(guó)輪胎廠每年150萬(wàn)噸的復(fù)合膠采購(gòu)量，如果無(wú)法尋找到合適的新配方，關(guān)稅上升后進(jìn)口原膠帶來(lái)的成本上升將成為不能承受之重。復(fù)合膠標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整，會(huì)促進(jìn)中國(guó)輪胎廠與上游橡膠工廠的一對(duì)一合作，開(kāi)發(fā)適合自身使用的符合新標(biāo)準(zhǔn)要求的新復(fù)合膠。

未來(lái)市場(chǎng)需要的復(fù)合膠

是既得到中國(guó)輪胎廠買(mǎi)家的配方認(rèn)可，又易于東南亞加工廠生產(chǎn)，且一種配方即可滿足多數(shù)客戶需求的革新性產(chǎn)品。從目前東南亞的加工廠來(lái)看，僅有極少數(shù)工廠有此能力。詩(shī)董已和中國(guó)多個(gè)輪胎廠的技術(shù)部門(mén)進(jìn)行了研發(fā)方面的合作，并已開(kāi)始小批量的88%配方復(fù)合膠生產(chǎn)試用，搶占了新一輪的市場(chǎng)先機(jī)。